3月份，全国居民消费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同(tóng)时信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币(bì)信贷较快增长与物(wù)价回落并存，引发了中国经济是(shì)否进(jìn)入通缩(suō)的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩，首先要厘(lí)清(qīng)概念。国际上通常认为(wèi)，通(tōng)货(huò)紧缩是指总体物价水平在(zài)一段时间内持续(xù)下(xià)降，同时伴(bàn)随着货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的通缩有三个主要特点：一是(shì)总体(tǐ)物白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗(wù)价紧缩而非局(jú)部(bù)物价紧缩，二是物价连(lián)续(xù)一(yī)段(duàn)时间负增长，三(sān)是伴随货币(bì)供(gōng)应量持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。

　　结(jié)合一季度经(jīng)济运(yùn)行表现，当(dāng)前中(zhōng)国经(jīng)济显然并不符(fú)合通缩的典型(xíng)特征(zhēng)，因此，所谓(wèi)中国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生(shēng)商品和大宗商品(pǐn)保供(gōng)稳价(jià)，物价总水平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份(fèn)，受(shòu)春节效应(yīng)和疫情防控政策优化调整(zhěng)等因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回(huí)落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食品和能源(yuán)价(jià)格的(de)核心(xīn)CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以(yǐ)来物价月(yuè)度涨(zhǎng)幅(fú)虽在收窄，但(dàn)仍然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平并未出现持(chí)续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经(jīng)济增长来看，一(yī)季(jì)度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求(qiú)企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市(shì)场预期(qī)明显改善。二季度经济增速可能(néng)比(bǐ)一季(jì)度(dù)明显加(jiā)快，全(quán)年经济增(zēng)长有望呈(chéng)现(xiàn)逐步(bù)回升态势(shì)。近期(qī)，多个国际机构纷纷上调(diào)对中国经济增速(sù)的(de)预期(qī)。

　　总(zǒng)的(de)来看(kàn)，我(wǒ)国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运行持(chí)续好转，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金融支持效果进(jìn)一步显现(xiàn)，消费需求有望进(jìn)一步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅(fú)可(kě)能逐(zhú)步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适(shì)度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基(jī)础。

　　也(yě)要看到，当前(qián)经济尚处白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗(chù)于复(fù)苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运(yùn)行面临的突(tū)出矛(máo)盾(dùn)。从这一角度来看，对通缩的担(dān)忧情绪一定程(chéng白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗)度上反映了人们对(duì)经济复(fù)苏动力和强度的关(guān)切，需引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继(jì)续科学精准实施(shī)宏观(guān)政策，把实施扩大内需(xū)战略同深(shēn)化供给侧(cè)结(jié)构(gòu)性改革有机(jī)结合(hé)起(qǐ)来，在(zài)稳定就(jiù)业和提高居民收入上下更大功(gōng)夫，提振市场信心(xīn)和发展预(yù)期(qī)，推动经济运行持续(xù)好转。

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