近期(qī)市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来(lái)越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设(shè)施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是(shì)电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门(mén)行(xíng)业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的(de)。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国(guó)轩(xuān)高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较多的其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了 Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置是(shì)令人(rén)羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是(shì)一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续(xù)股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华(huá)测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互(hù)联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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