芦哲 首席宏观(guān)经(jīng)济学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口(kǒu)，③劳(láo)动参与率，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率(lǜ)的上(shàng)升，更重要(yào)却被忽视的因素是(shì)青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约132万青年(nián)失业人口只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素(sù)框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)），据此可(kě)将青年(nián)失业率拆解(jiě)为青年(nián)失业(yè)人(rén)口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年(nián)劳(láo)动力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失(shī)业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)就业的结构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到(dào)高(gāo)两个(g山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思è)特点。2010年农(nóng)业和工业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的(de)青(qīng)年就业主要转向服务业(yè)。以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知识密(mì)集程(chéng)度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业，但(dàn)是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因。经济复苏的主力是知(zhī)识密(mì)集程度较低的餐饮、零(líng)售等服务业(yè)，而知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)高的(de)生产性服务(wù)业复苏(sū)较(jiào)慢(màn)，服务(wù)业就(jiù)业复苏结(jié)构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出(chū)生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三(sān)年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加(jiā)493万；二是(shì)部分群(qún)体(tǐ)因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场；三(sān)是就业观(guān)念的变化(huà)导致初(chū)次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增(zēng)加不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一(yī)部分，另一部分则(zé)来自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业(yè)率的变动可能出(chū)现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青年失(shī)业率上升；②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率上升；③青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端(duān)越(yuè)来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄；青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)明显下降；外需(xū)、房(fáng)地产等不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业(yè)人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过大学(xué)教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳(láo)动参与率均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率(lǜ)较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势(shì)攀升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报告(gào)将(jiāng)重点研究疫情后留下(xià)的(de)“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推高青年(nián)失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失(shī)业率的(de)主要是三个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳(láo)动力的变化(huà)。这三(sān)个(gè)因素(sù)均(jūn)为城镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素的变(biàn)化(huà)都不(bù)能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经(jīng)常认为失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)一定是失业(yè)增(zēng)加的结果，这(zhè)个判断对(duì)于全年龄段失业率来说并没有问(wèn)题，因为我国的(de)劳动力(lì)总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一直在(zài)上升(shēng)，2015年后略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能(néng)忽(hū)视分(fēn)母(mǔ)的变动(dòng)，因(yīn)为青(qīng)年劳动力波动幅(fú)度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口从496万增加到(dào)500万，仅(jǐn)增加了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅(fú)提高3.8个(gè)点(diǎn)。主要(yào)原(yuán)因(yīn)就是(shì)失(shī)业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从(cóng)5481万人(rén)大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业(yè)率变(biàn)动的是失业人口数量（分(fēn)子(zi)），但决定青年失(shī)业率变(biàn)动的却是青年劳动力总(zǒng)量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失业(yè)人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之(zhī)二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解读(dú)时，披露了当前青年(nián)就业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月(yuè)份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为(wèi)在(zài)校学生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其(qí)中就业人(rén)数2587万人、失(shī)业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年劳动力(lì)人数与去(qù)年基本(běn)持平，今年4月青年(nián)失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业(yè)人员比去年同期(qī)多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年(nián)前四(sì)个月青(qīng)年失业(yè)形势好(hǎo)于去(qù)年同期(qī)。假设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个(gè)点，带来32万左右(yòu)的(de)新(xīn)增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万(wàn)。从增量来看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失(shī)业(yè)形势要好于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青(qīng)年(nián)失业率一般(bān)在上(shàng)半(bàn)年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年(nián)失业率或(huò)将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一种观点认为，青年(nián)群体由(yóu)于(yú)工作经验和技(jì)能相(xiāng)对不熟(shú)练，往(wǎng)往在企业(yè)裁员(yuán)时首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明(míng)显低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他(tā)年龄群(qún)体中这(zhè)一比例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔(tī)除这部分(fēn)失业(yè)人(rén)群后，剩(shèng)下的(de)青(qīng)年失业人口中，第一大失业原因是主动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例(lì)从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之(zhī)二的青(qīng)年(nián)失业人(rén)员接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)。各(gè)年龄段(duàn)失(shī)业人群中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是(shì)接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其(qí)他(tā)三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大致类(lèi)似，青年人由于年(nián)龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学教育(yù)比(bǐ)例略低(dī)于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就(jiù)业人(rén)员的受教育程(chéng)度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过(guò)大学教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知(zhī)识密度从低(dī)到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就(jiù)业分布基(jī)本一致。青年失业人(rén)口呈现出(chū)行业聚集的(de)特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个(gè)行业占全(quán)部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业集中的(de)行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的行业分布是由就业分布决定的，吸(xī)纳就业占比较(jiào)大的行业，往(wǎng)往也(yě)贡献了较大规模(mó)的失(shī)业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口(kǒu)来自何处之(zhī)前，需要研究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就(jiù)业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高(gāo)两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业(yè)大量(liàng)流(liú)入服(fú)务业。农林牧(mù)渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造业和电热(rè)燃水的生产供(gōng)应业，这四个行业是国民经(jīng)济分类(lèi)的农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青(qīng)年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商(shāng)务服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的比例(lì)均(jūn)增(zēng)超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年(nián)就业(yè)从知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)低的(de)行业流向较(jiào)高行(xíng)业。我们以《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业就(jiù)业人员的受教育年限，来计算各行业的知识密集程度(dù)。有5个(gè)行业(yè)的平均受教育(yù)年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和(hé)信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四(sì)个(gè)行(xíng)业是过(guò)去十年青年就(jiù)业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的(de)青年就业比(bǐ)例变动与行业平均(jūn)受教育年(nián)限基本(běn)一(yī)致，即(jí)青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知识密集型行(xíng)业(yè)的(de)青年(nián)失(shī)业情(qíng)况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比(bǐ)例（该行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业(yè)人(rén)数(shù)/青年失业总人数(shù)），除以各行业的青年(nián)就业比例（该行业的青(qīng)年(nián)就业人(rén)数/青年(nián)就业总人数），来作为各行业(yè)失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指标(biāo)来(lái)看，知识密(mì)集型行业(yè)的(de)青年失业(yè)率(lǜ)大多高(gāo)于全(quán)年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是(shì)一季(jì)度青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　一季度(dù)服务业(yè)复苏出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看，批发(fā)零售(shòu)业缺(quē)口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于(yú)疫情前三(sān)年均值，这三(sān)个行业(yè)一季度复苏情况较好；知识(shí)密集(jí)程度更高(gāo)的房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率(lǜ)的(de)分子端来看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增长的(de)症结(jié)在(zài)于(yú)服务业就(jiù)业复(fù)苏的结构不均衡(héng)。一方(fāng)面，随着受教(jiào)育水平(píng)的整(zhěng)体提高，青年(nián)就业(yè)大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等(děng)行业(yè)。另(lìng)一方面，年初疫(yì)情影响减弱(ruò)后，经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集(jí)程(chéng)度较低的生活性服务业，而知识密集程度(dù)较高的生(shēng)产性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复(fù)苏结构分(fēn)化，带(dài)来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业(yè)人口的(de)分(fēn)化。房地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等行(xíng)业的(de)一季(jì)度就业尚未出(chū)现明(míng)显改(gǎi)善，应届生就业压力大；而(ér)住(zhù)宿餐(cān)饮等行(xíng)业就业已经出现回暖，但对(duì)于三分之二接受过大(dà)学(xué)教育(yù)的青(qīng)年失业人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动(dòng)参(cān)与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率的(de)分母端(duān)是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年人口和(hé)劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时(shí)代(dài)，城镇青年劳动力(lì)可能将(jiāng)步入长期下降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分母端推升青年(nián)失(shī)业率(lǜ)，或(huò)成为疫情后就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决于(yú)城镇青年(nián)人口数量(liàng)，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的(de)出生人(rén)口，二(èr)是乡村(cūn)到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口，这两部分(fēn)增量未来(lái)都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对(duì)应的出(chū)生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而(ér)前者正(zhèng)好是建(jiàn)国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口(kǒu)最高超过2500万，到(dào)90年(nián)代(dài)开(kāi)始明显步(bù)入下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐(zhú)年减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员(yuán)流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人口数量(liàng)会较去(qù)年(nián)有明显增长，但(dàn)可能(néng)仍(réng)然较难回到十三五期(qī)间超(chāo)2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上(shàng)，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有限(xiàn)，从乡村到(dào)城镇的(de)迁移(yí)人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与率：超(chāo)预(yù)期下降

　　青年劳动参(cān)与率(lǜ)有两(liǎng)个特点，一是低于其(qí)他年龄段(duàn)群体，大部(bù)分(fēn)青年在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下降。根据今年(nián)3月统计(jì)局披露的青年(nián)就(jiù)业和失(shī)业(yè)人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青(qīng)年人口中，有3219万(wàn)进入或有意(yì)愿进(jìn)入劳(láo)动市场。而2010和(hé)2020年(nián)两(liǎng山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思)次人口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在(zài)校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市(shì)场(chǎng)，在未来经(jīng)济(jì)和就业好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布会指出当月“就业(yè)人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会(huì)影响(xiǎng)劳(láo)动参(cān)与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对(duì)学历的(de)推崇(chóng)导(dǎo)致(zhì)本科(kē)毕业(yè)即进入就业市场的年(nián)轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁(suì)之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　失业人口的(de)增加不能(néng)完全解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的一(yī)部分，另一(yī)部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开(kāi)始负增(zēng)长，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少，但经济(jì)复(fù)苏(sū)难以改变失业率的分母下降趋(qū)势。青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要(yào)，这也是人口长周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业(yè)率的两个前置(zhì)概念。讨论(lùn)16-24岁(suì)人口调查失业率时(shí)，有必要明晰(xī)这一概念的两个要(yào)点(diǎn)：一是调查失(shī)业率(lǜ)是城镇就(jiù)业范围，并非针对全部就(jiù)业人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡(xiāng)就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业(yè)率的讨论以(yǐ)全国青年人(rén)口数量为出(chū)发(fā)点(diǎn)，未(wèi)区分人口总量与城乡结构(gòu)的问(wèn)题(tí)，有失偏(piān)颇。本篇报告(gào)如无特别(bié)说明，各(gè)概念均是(shì)指城(chéng)镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分母(mǔ)不含没有劳(láo)动意愿的(de)劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参(cān)加社(shè)会(huì)经济(jì)活动的人员。包括就(jiù)业人员和失业(yè)人员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口(kǒu)不(bù)计入劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全(quán)国月(yuè)度劳(láo)动力调查。该(gāi)项调(diào)查制(zhì)度于(yú)2005年正式(shì)实施(shī)，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)变(biàn)化情况(kuàng)，建立了31个(gè)大(dà)城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范围扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查范围(wéi)覆盖全(quán)国(guó)所(suǒ)有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五(wǔ)分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户(hù)约为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年一(yī)次(cì)的人(rén)口(kǒu)抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每(měi)10年一次(cì)的人口普查则在长表部分纳(nà)入(rù)就业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右(yòu)，因而人口普查(chá)的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据(jù)普(pǔ)查数据进(jìn)行修正(zhèng)，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如(rú)2020年(nián)的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员(yuán)占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自(zì)何(hé)处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学(xué)家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)

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