财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次(cì)工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人(rén)工智能板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排(p狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现ái)名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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