今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计(jì)17家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系(xì)的基金公司(sī)最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(俄罗斯是资本主义还是社会主义yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力，以俄罗斯是资本主义还是社会主义及与哪(nǎ)些公司(sī)合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研(yán)能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最(zuì)新公布的(de)公(俄罗斯是资本主义还是社会主义gōng)募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前(qián)第(dì)一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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