踩上AI风口的三六(liù)零(líng)，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于(yú)周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也(yě)被(bèi)市场质疑(yí)成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相(xiāng)比，公司(sī)的(de)基本面(miàn)较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年报和(hé)一季报(bào)。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六(liù)零(líng)发布2022年财报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏(kuī)损(sǔn)。三(sān)六零同时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等(děng)平台投资(zī)者炸开了锅(guō)，不(bù)少(shǎo)网友担(dān)心公(gōng)司(sī)下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日(rì)的股东(dōng)数(shù)达到近33万，而(ér)截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是股(gǔ)价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度(dù)股东户数增加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要(yào)投资企业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的财务数(shù)据，后者录得(dé)133亿的(de)营业收(shōu)入，净(jìng)利润(rùn)则巨(世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零新增(zēng)9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司总资(zī)产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半(bàn)壁江(jiāng)山的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能(néng)硬件业(yè)务(wù)收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业务收入增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于上市公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公司(sī)2017年从纳斯达(dá)克私(sī)有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个年度，三六零(líng)营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年份(fèn)均(jūn)在(zài)30亿(yì)元附(fù)近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只录(lù)得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零(líng)延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营(yíng)业(yè)收入下降(jiàng)及(jí)对联营企业投(tóu)资(zī)损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大(dà)幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的(de)三(sān)六零(líng)进(jìn)入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆火。因三六(liù)零有搜(sōu)索引(yǐn)擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型(xíng)上有天(tiān)然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也(yě)在不同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模(mó)型的看(kàn)好，传递公司(sī)的(de)优势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可(kě)收拾(shí)，短(duǎn)短不到两个月(yuè)涨幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼(jìn)1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价有所回调(diào)，公(gōng)司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下(xià)周(zhōu)一股(gǔ)价(jià)表现。

　　中国(guó)基(jī)金报记者注(zhù)意到，随(suí)着今年以来股(gǔ)价(jià)的(de)暴涨，三(sān)六零的投资者人数大(dà)幅增加。截至到去年底，公司有股(gǔ)东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了(le)今年一季度末(mò)股东数(shù)来到32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资者涌入(rù)相反(fǎn)，一(yī)季度以股权投(tóu)资机构(gòu)为代表(biǎo)的十大股东却在逢(féng)高大(dà)幅(fú)减持。十(shí)大股东名单显示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关村(cūn)资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇(qí)缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股(gǔ)东合计减持(chí)超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便按(àn)一(yī)季度均价计(jì)套现金额也在10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此(cǐ)次三六零的(de)2022年财报，也(yě)首次(cì)把其投资企业(yè)、造车新势力之一的(de)哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净利(lì)世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼润-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三六(liù)零此(cǐ)前公告(gào)披露(lù)的数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六零曾公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公(gōng)司三六零(líng)私募基金拟将其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业(yè)，对应(yīng)的增资额(é)为(wèi)10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三(sān)六(liù)零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关(guān)协议(yì)，以支持(chí)哪吒汽车(chē)股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投资(zī)进(jìn)展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了配合哪(nǎ)吒汽车(chē)股改，三六(liù)零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时(shí)，半年多(duō)一点哪吒汽车的(de)估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进(jìn)一步下调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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