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大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若(ruò)宇(yǔ)）黄金现货价格本(běn)周四一度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎司一(yī)线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰(shì)品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮(cháo)宏基自去年10月低点以(yǐ)来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀(pān)升(shēng)，引来众多投资者的目光。国泰君安刘(liú)越男等人(rén)在4月23日(rì)研报中表(biǎo)示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同期低(dī)基数(shù)，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠(zhū)宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金价(jià)稳(wěn)步上行(xíng)预期提振长(zhǎng)期需求(qiú)，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消(xiāo)费者(zhě)黄金投资保值需求(qiú)及加盟(méng)商补(bǔ)货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同(tóng)店(diàn)开店有望(wàng)匹配(pèi)释放，长三角地区表现尤其值得期(qī)待；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利润弹性(xìng)。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续(xù)性，德邦证券(quàn)郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球地(dì)缘政治(zhì)的不确定性、美国经济(jì)衰退的不确定(dìng)性等因素均有望对(duì)金(jīn)价形成长期支撑。从(cóng)国内消费复苏的节(jié)奏来看，预(yù)计今(jīn)年三(sān)四季度婚庆旺季(jì)将持续(xù)释放大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了消费(fèi)需求(qiú)。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭借(jiè)精准的产品定位，创(chuàng)新(xīn)性(xìng)的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市(shì)场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银河证券研究(jiū)院甄唯(wéi)萱在研(yán)报中指出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规(guī)模未来将(jiāng)稳步(bù)上升，将(jiāng)在(zài)2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢(shē)侈(chǐ)金(jīn)银珠宝的市场规模增长速度更快(kuài)，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠宝行业中黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年(nián)间的(de)复(fù)合增长率为5.9％，预(yù)计(jì)未来5年也将保(bǎo)持(chí)6％的增(zēng)速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业链来看，主要(yào)包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游的终端零售环节，其中下游环节的附加(jiā)值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零售环节(jié)同样拥有较(jiào)高的毛(máo)利大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了(lì)率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利率水平，产业链(liàn)附加值(zhí)高，相关企业通过强(qiáng)势的渠道(dào)建(jiàn)设以提高市场份额，可以获得更加(jiā)优(yōu)化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的(de)角(jiǎo)度来看，截至2022年(nián)，中国(guó)金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞(ruì)士(shì)历峰集团(tuán)、路易·威登集(jí)团外其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠(zhū)宝行业(yè)头部(bù)公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业内的CR10不断(duàn)提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。