看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了300个(gè)基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在(zài)周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格受俄乌(wū)冲突(tū)影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地(dì)区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市(shì)场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力(lì)高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促(cù)进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美(měi)元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的(de)供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足(zú)，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜(cài)油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充(chōng)分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再(zài)度对价(jià)格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿(ná)大(dà一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音)新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜(cài)油的(de)累库(kù)一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音情况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步恢(huī)复(fù)开(kāi)机。当前(qián)已公(gōng)布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料(liào)等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自身的(de)供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边(biān)际(jì)变化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三(sān)大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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