5月迎来开门红，A股成交额连续20日(rì)保持在(zài)1万亿以上，市场对于人工智能(néng)、消费(fèi)、新能源(yuán)等板(bǎn)块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已(yǐ)有多家券(quàn)商发布了5月(yuè)金股和策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金(jīn)股(gǔ)出炉，传(chuán)媒、银(yín)行(xíng)关(guān)注度提升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券商共(gòng)计推(tuī)荐了154只金股，从(cóng)行业来看(kàn)，机械(xiè)设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气最高的板块，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现多只(zhǐ)金股(gǔ)，两者(zhě)一定程度与(yǔ)中特(tè)估概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关注度提升最为明(míng)显，计算机板(bǎn)块关注度(dù)则快速下降，这(zhè)也与4月份行情(qíng)走势相(xiāng)互印证，传媒板(bǎn)块率先突破，可能(néng)会(huì)成为AI概(gài)念笑到最后的(de)那个。

　　此外(wài)，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售的关(guān)注度(dù)也小幅回暖(nuǎn)，可(kě)能与淄(zī)博烧烤和(hé)五一(yī)旅游市(shì)场(chǎng)的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推(tuī)荐的金股(gǔ)标的集中度来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金股同时被2家及以(yǐ)上的机构共同推(tuī)荐。其中三只传(chuán)媒(méi)股同(tóng)时获(huò)得3家以上机构推(tuī)荐，分(fēn)别是(shì)三(sān)七互(hù)娱、腾讯(xùn)控股和(hé)、恺英(yīng)网络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策(cè)略表现，东吴证券(quàn)以12.58%收益名(míng)列前(qián)茅，精测电(diàn)子贡献其中绝大多数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧随(suí)其(qí)后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩均(jūn)不如近几期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎(yì)体现在(zài)热门(mén)金股上则(zé)表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机(jī)构的金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而(ér)小商品城、精测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构多数持保守看(kàn)法

　　各大(dà)券商对(duì)五月份的投资方向做了(le)预(yù)判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的看法比(bǐ)较(jiào)保守，建议(yì)多看少动，推荐较多的(de)行业(yè)是电气(qì)设备、消费、医(yī)药、军工(gōng)，对地产股的(de)走势(shì)机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期(qī)权则因(yīn)有事(shì)件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述(shù)了美(měi)国股票投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市(shì)场(chǎng)的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们(men)也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四(sì)年(nián)中仅2013年全(quán)A指(zhǐ)数(shù)在5月出现(xiàn)上涨，其他年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两个(gè)月(yuè)的市场表现，则四年均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表(biǎo)示经(jīng)济(jì)的微刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出和开工)不(bù)会停止(zhǐ);同时，管(guǎn)理(lǐ)层(céng)对信用风险及资产价格风险的(de)容忍度(dù)正在(zài)降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀(zhàng)继续低位徘徊的经济周期格局下，只托不(bù)举、定点(diǎn)发力的“微刺激(jī)”难(nán)以扭转市场有底无高度(dù)的现状。