总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市(shì)场，增(zēng)添(tiān)风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监(jiān)会官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新投资(zī)带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积(jī)极影响，同时为科创(chuàng)板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示(shì)，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融(róng)中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上(shàng)交所将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》提出(chū)的(de)“完善(shàn)金融支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改(gǎi)革(gé)开放、支(zhī)持(chí)创新驱(qū)动发展战略的(de)重要举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升(shēng)科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于(yú)我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持(chí)仓(cāng)限(xiàn)额制度(dù)等一(yī)系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的(de)风险防控(kòng)和(hé)市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中(zhōng)国证监会(huì)的(de)指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方扎实(shí)做(zuò)好各项业(yè)务(wù)和(hé)技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市场基(jī)础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市(shì)场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年(nián我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子)12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所上(shàng)市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易(yì)。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)启(qǐ)动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市(shì)值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技(jì)创新风格(gé)投资有(yǒu)了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述(shù)公募投(tóu)资(zī)人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资(zī)层(céng)面的配套策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易(yì)需求(qiú)，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促(cù)进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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