金融(róng)界(jiè)4月28日消息 为规范开展内地(dì)与香港利率互换市场互联互通合作相(xiāng)关(guān)业务，保(bǎo)护境内(nèi)外投(tóu)资者(zhě)合(hé)法权(quán)益，维护利率互换市场秩序，中国人民银行制定了《内地(dì)与香港利率互换市(shì)场互联(lián)互通(tōng)合作管理暂行办法》，现予以公(gōng)布，自(zì)2023年4月(yuè)28日起施(shī)行。

　　中国(guó)人民银行有关部门(mén)负(fù)责人表示，未(wèi)来中国人民(mín)银行将根据市场发展情况(kuàng)，适时增加(jiā)投资品种(zhǒng)，调整健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗交易和(hé)清算额度，优化交(jiāo)易清算(suàn)安排，为境(jìng)外投(tóu)资者提供更(gèng)加便(biàn)利高效(xiào)的风险管理工(gōng)具。另外(wài)，两地监管当(dāng)局将结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对(duì)等互利的原则下，适时研究(jiū)扩展至“南向互(hù)换通(tōng)”。

　　以下(xià)为中(zhōng)国人民银行(xíng)有关部(bù)门负责人就(jiù)《内地(dì)与香港利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》答记者(zhě)问

　　一、符合中国人(rén)民银行要求的境外投资者(zhě)包(bāo)括哪些(xiē)？

　　答：符合《中国人民(mín)银行关于境(jìng)外(wài)央(yāng)行、国际金融组织、主权财富(fù)基金运用人民币投资银(yín)行间市场有(yǒu)关(guān)事(shì)宜的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步(bù)做好(hǎo)境外机构投资者投资银行间债券市(shì)场有关事(shì)宜的公告》（中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行公(gōng)告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和(hé)《内地(dì)与香(xiāng)港(gǎng)债券市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》（中(zhōng)国人民(mín)银行令〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完成(chéng)银行间债(zhài)券市场准入备案(àn)的境外(wài)投资者(zhě)等，可根据《内地(dì)与香港利率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合作管理暂(zàn)行办法》（以下简称《办法》）相关(guān)规定参(cān)与“北向互(hù)换通(tōng)”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内外投资者可以(yǐ)签署的协议(yì)范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展(zhǎn)“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易前(qián)可以与交易(yì)对手方签署经中国人民银行认可的衍(yǎn)生品主(zhǔ)协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算(suàn)衍生品执(zhí)行(xíng)协(xié)议（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协议。境内投(tóu)资者应当将是否签署协(xié)议、签署协议类型等事项向中国外汇交(jiāo)易(yì)中心备案。目前(qián)，中国银行(xíng)间(jiān)市(shì)场交易商协会正在研究制定“互换通”衍生品(pǐn)协议，待其(qí)正式发布后也可供境内(nèi)外(wài)投资者选择签(qiān)署。

　　三(sān)、“北向互换通(tōng)”境外投资者(zhě)的投(tóu)资范围(wéi)是什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外(wài)投资者现阶段可在(zài)银行间市场(chǎng)开展符合集(jí)中清算(suàn)要求的人民(mín)币利(lì)率互换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可(kě)的境外电子交易平台(tái)、境内(nèi)电(diàn)子交易平(píng)台包括哪些？境外(wài)投(tóu)资者的对手方、交易模式有哪些(xiē)要求？

　　答：目前“北向互(hù)换通(tōng)”下受认可的(de)境(jìng)外电子交易平台(tái)包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求(qiú)加(jiā)入其他(tā)受认可(kě)的电子交易平(píng)台，受认(rèn)可的境(jìng)内电子交易平台(tái)为中国外汇交(jiāo)易(yì)中心。

　　为便利境外投资者开展人民币利率互换交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券通”相(xiāng)关(guān)安排，由境内投资者（即(jí)“互换通”报价商）与境外投资(zī)者进(jìn)行(xíng)交易，“互换通”报(bào)价商名单可在中(zhōng)国外(wài)汇交易(yì)中心网站(zhàn)上查询。

　　“北向互换通”交易在境(jìng)内电(diàn)子交易平台达成，交易一经(jīng)达成即视(shì)为交易已确认。境(jìng)外投资者(zhě)可(kě)通过(guò)中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行(xíng)认(rèn)可的境外电子交易平台与境内(nèi)电(diàn)子交易平台的连接(jiē)，向境内电子交易平台(tái)发送交易指(zhǐ)令，与“互换通”报价商达成交(jiāo)易(yì)。

　　五(wǔ)、中国人民(mín)银(yín)行认(rèn)可的境内清算机构(gòu)和香港证监会认可的境外清算机构包括哪些机构(gòu)？

　　答：目前，中(zhōng)国人民银行认可的境内清(qīng)算(suàn)机(jī)构(gòu)为银行间市场清算所股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)（以下简称上海清算所），香港(gǎng)证监会认可的境外清算(suàn)机构为香港交易所旗下(xià)香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)场外结(jié)算公司）。

　　六、境(jìng)外投资(zī)者开展(zhǎn)集中(zhōng)清(qīng)算的主要流(liú)程是？

　　答：境外投资(zī)者(zhě)需要(yào)申请获(huò)得(dé)场外结健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗算公司清算(suàn)会员资格或作为清算(suàn)客户委托(tuō)场外结算公司综(zōng)合清(qīng)算会员代(dài)理清算，并与(yǔ)场外(wài)结算公司综合清算会员签订客户(hù)清算协议。交(jiāo)易达成后，境内外清算机构对交易(yì)进(jìn)行(xíng)风(fēng)控检(jiǎn)查，对于符合(hé)集中清算要(yào)求的交易及(jí)时纳入集(jí)中清算。境外(wài)机构通过场(chǎng)外结算公司(sī)或其综合清(qīng)算会(huì)员完成(chéng)保证金及(jí)资金结(jié)算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境(jìng)内外清(qīng)算机构(gòu)如何进(jìn)行衍生品交(jiāo)易的合约替代？

　　答(dá)：合约替代是指清算机构(gòu)作为中央对手方针(zhēn)对已成(chéng)交的交易充当买方的卖方和卖方(fāng)的买(mǎi)方的一种法律安排(pái)，并据此(cǐ)与买方和卖方建立(lì)两个(gè)新合(hé)约，以清(qīng)偿买卖双方之间的初始(shǐ)债(zhài)务。“北向互换通”业务中(zhōng)，境外与境内(nèi)参与(yǔ)者达成的交易在经过上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司(sī)的(de)集中清算审核后，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司(sī)于当(dāng)日将交易(yì)进(jìn)行(xíng)合约替(tì)代，进入集中(zhōng)清算，生成为三个独立的新合约，分别为境外参与者与场外结算公司、场外(wài)结算公(gōng)司与上海清算所、上(shàng)海(hǎi)清算所与境内参与者之间的(de)合约。境外与境内参与者(zhě)之间将不再存(cún)在合同(tóng)关系。对(duì)于未(wèi)纳入集中清算的(de)交(jiāo)易，依照(zhào)成(chéng)交双(shuāng)方约定(dìng)的(de)处(chù)置(zhì)方式进行处置(zhì)。

　　八、“互换通”业务场景下(xià)的(de)跨境(jìng)资(zī)金流动如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景下，上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司(sī)之间的跨境资金(jīn)结算(suàn)主要通过人民币(bì)跨境支付系(xì)统办(bàn)理。同时(shí)，场(chǎng)外结算(suàn)公司可在境内银行(xíng)开立人民币基本(běn)存款(kuǎn)账户(hù)和人民币(bì)“互换通”结算专用存(cún)款账户(hù)（NRA账户），作为极端情况下应急(jí)结算安排。NRA账户收(shōu)支范围包括：“互(hù)换通”交易结算资金(jīn)、因(yīn)“互换通”交易(yì)结算(suàn)需要(yào)在应(yīng)急情况(kuàng)下(xià)所融入(rù)资金的本息和费用以及符合中国人民银行规(guī)定(dìng)的其他收入支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业务风控方案的(de)一(yī)部分，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外(wài)结算公司将针对双方清(qīng)算所之间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池安(ān)排。双(shuāng)方(fāng)向“互换通(tōng)”资源池缴纳担保品，该资(zī)源池独立于每一中央(yāng)对(duì)手方(fāng)从各自清(qīng)算参与者收取和(hé)追缴(jiǎo)的保证金、清算基金(jīn)之(zhī)外，不用(yòng)于任何会员机构的违约损失分摊。上(shàng)海清算所向(xiàng)资(zī)源(yuán)池缴纳的资(zī)金存放在(zài)以(yǐ)场(chǎng)外结算公司名义(yì)于境外开立的“互换通”专用(yòng)账户，场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司向(xiàng)资源池缴纳的资金存放在以上海清算所名义于境内开立的(de)“互换通”专用人民币/外(wài)币账(zhàng)户，相关(guān)账户内资金(jīn)可豁免跨境债权债(zhài)务登记及额(é)度管理(lǐ)要求。场外结算公司与上海清算所每日基于双方清算所之间(jiān)的(de)风险敞口计(jì)算“互(hù)换通(tōng)”资源(yuán)池要求，并通过境内外存(cún)管银行办理(lǐ)人民(mín)币或(huò)外币资金(jīn)的跨境(jìng)划转。

　　有汇报(bào)责任的机构应当及(jí)时履行(xíng)报送义务。上海清算所和境(jìng)内资源池存(cún)管银行应当向人民币跨(kuà)境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的交易如涉及(jí)双边结算(suàn)补(bǔ)偿金的，相关境内结算银行应当进(jìn)行跨境(jìng)人民币收支信息报(bào)送。上海(hǎi)清算所、境内投资(zī)者等相关(guān)主体应当按(àn)照规定履行国际收(shōu)支统(tǒng)计(jì)申报义(yì)务，原(yuán)则上(shàng)“互(hù)换(huàn)通”交易和资源池业务(wù)由上海清算所集中进行(xíng)国际收支统计(jì)申报(bào)，补(bǔ)偿金等(děng)不经由上海清(qīng)算所清健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗(qīng)算的交易或(huò)资(zī)金收付，由境内投资者(zhě)等相关主体进行国(guó)际收支(zhī)统计(jì)申(shēn)报(bào)。

　　九、如(rú)何理解“北向互换(huàn)通”实行额度管理？

　　答：为确保市(shì)场平稳(wěn)运行，“北向互(hù)换通(tōng)”充分考虑(lǜ)境外投资者投资银行(xíng)间债券市(shì)场的情况，初期(qī)全市场每日交易净限(xiàn)额为200亿元人民币（即全部境(jìng)外投(tóu)资者通过“北(běi)向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后(hòu)的(de)名义本(běn)金净额每日不超(chāo)过200亿元人(rén)民币），清算限额(é)为40亿元人民币（即上海(hǎi)清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口上限为40亿元(yuán)人民(mín)币）。未来，可(kě)根据市场发展情况(kuàng)适时调整额(é)度，并对(duì)外公布。

　　十、香港结算(suàn)行应(yīng)当遵守的人民币(bì)购售业(yè)务相关规定具体包括哪些(xiē)文件？

　　答：目前，关(guān)于人民币(bì)购(gòu)售业务的相关文件主要包(bāo)括：《中国人民银行(xíng)关于明(míng)确跨(kuà)境人民币业务相关(guān)问题(tí)的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国(guó)人民银行关于调整(zhěng)人民币购售业务管理的通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于(yú)拓(tuò)宽人民币购售业务范围的(de)通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人(rén)民(mín)银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅(tīng)关于加强境外金融机(jī)构进(jìn)入银行间外汇市场开(kāi)展人民币购(gòu)售业务(wù)宏观审慎管理有关事(shì)项的通知》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关(guān)于完善(shàn)人民币购售(shòu)业(yè)务管理有关问题的(de)通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善(shàn)人(rén)民币购售业务(wù)境外参加(jiā)行和境外清算(suàn)行进入银行间外汇市场(chǎng)有关事(shì)项的(de)公告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行在境(jìng)内银行(xíng)间外汇(huì)市场(chǎng)平盘头寸时，沿(yán)用现有(yǒu)境外清算行和境外(wài)参加行的业务模式、产(chǎn)品(pǐn)种(zhǒng)类和信息(xī)报送等(děng)相关安(ān)排。根据(jù)《办法(fǎ)》和人(rén)民(mín)币购售业务管理规定(dìng)，香港结算行在境(jìng)内(nèi)银行间外汇市(shì)场平(píng)盘头寸(cùn)时，应当(dāng)确(què)保与其相关的境外投资者(zhě)在本机构的资(zī)金兑换是基于(yú)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的真实合理需求。

　　十一、如何理(lǐ)解(jiě)“使用外汇参(cān)与交(jiāo)易的，其交易到期或不再继(jì)续参(cān)与的，原(yuán)则上应当(dāng)通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的境外投资(zī)者通过“北向互换(huàn)通”投资(zī)内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)，使(shǐ)用外汇的境外投资者可在香港结算(suàn)行办理外汇(huì)资金兑换，香港结算行由此所产(chǎn)生的头(tóu)寸(cùn)可到(dào)境(jìng)内银行间(jiān)外汇市(shì)场(chǎng)平盘。初期(qī)，境外(wài)投资者可(kě)选择一家香港结算行(xíng)办理业务。香港结(jié)算行为境外投资者办理外汇资金兑换时，应当做好(hǎo)真实(shí)性审核(hé)相关工作，确保(bǎo)所兑换(huàn)的资金用(yòng)于“北向互(hù)换通”交易。其(qí)交易到期所(suǒ)得的人民币(bì)资金，可继续投资(zī)，如用(yòng)于非(fēi)“北向互换通”投资用途(tú)，应当通过香港结算行兑换为(wèi)外汇(huì)。

　　十二、“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易报告有哪些(xiē)要求？

　　答：境内(nèi)外投资者和相(xiāng)关金(jīn)融市场基础(chǔ)设(shè)施(shī)应(yīng)当向中国(guó)人民银行认可的交易(yì)报告库(kù)报告“北向互换通”交易相(xiāng)关(guān)数据。中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)是(shì)中国人民银行(xíng)认可的“北向互换通(tōng)”数据的交易报告(gào)库，在中(zhōng)国外汇(huì)交易中心达成的“北向互换通”交易，境内外(wài)投(tóu)资者无需另行报告。此(cǐ)外，中国人民银(yín)行和相关(guān)监管部门可以根据需要向基础设(shè)施调取与境外投资者投资活动(dòng)相关(guān)的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配套业务细则吗(ma)？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布，境内电子交易平(píng)台(tái)、境内外清(qīng)算机构将(jiāng)制订配套的业务规则(zé)等文件并对外(wài)发布。

　　十(shí)四、“互换通”未来(lái)有什么(me)发(fā)展计划？

　　答(dá)：未(wèi)来中(zhōng)国人民银行将根据(jù)市场(chǎng)发展情况(kuàng)，适(shì)时增(zēng)加投资品(pǐn)种，调整交易和清算额度，优化交易清(qīng)算安(ān)排，为(wèi)境外投资者提供更加便利(lì)高效的(de)风险(xiǎn)管理工具。另外(wài)，两地监管当局将结合各方面情况，在风险可(kě)控(kòng)、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

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