美(měi)国债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候都(dōu)要(yào)大，并有可能(néng)将全球市(shì)场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投资者应如何保护(hù)自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)仍是迄(qì)今为止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们(men)将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代(dài)对冲工(gōng)具(jù)的稀(xī)缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美(měi)国债务违约情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正是美国(guó)政府可能拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即(jí)使是那(nà)些(xiē)相对(duì)悲观的分(fēn)析(xī)师也(yě)认为，债券(quàn)持有者(zhě)最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即(jí)便在上(shàng)一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币(bì)——被(bèi)一些(xiē)投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美(měi)国债务(wù)违约下(xià)的(de)投资(zī)选择分布）30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发(f30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗ā)出警告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解决(jué)，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次(cì)的(de)风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所(suǒ)经历的(de)最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机(jī)时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以前(qián)更高。双方都如(rú)此顽(wán)固且(qiě)不(bù)愿妥协，意(yì)味(wèi)着(zhe)他(tā)们有可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑(yí)问(wèn)的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的需求(qiú)的(de)提振，然后是银行业危机(jī)和美国(guó)债务违(wéi)约引发(fā)的(de)避险需(xū)求，目前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本(běn)月早些时(shí)候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大(dà)多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人(rén)士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美国国债(zhài)收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一(yī)些期限非常短的国库(kù)券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场定价也(yě)表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)推(tuī)至了当时(shí)的创纪录(lù)低点，与此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资(zī)者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易员那么悲(bēi)观。道(dào)明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美(měi)国政府(fǔ)违约，美(měi)元作为全球主要储备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风险。

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