公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末(mò)的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，使其进(jìn)入(rù)了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间来(lái)充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的(de)成(chéng)功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这(zhè)一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的(de)“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布(bù)的社融和地(dì)产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了继续(xù)关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观(guān)企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭一(yī)季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接管相关银(yín)行(xíng)，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的(de)‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报告(gào)期内对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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