金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还(hái)在不断(duàn)挑(tiāo)战新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能(néng)很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日(rì)本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席(xí)苏世民拜(bài)访(fǎng)了日(rì)本(běn)首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市(shì)一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮(pào)的角(jiǎo)度看，对(duì)股市(shì)拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国(guó)际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发(fā)展的(de)原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出(chū)现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的(de)助推也是一股不容(róng)忽视(shì)的(de)力量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企(qǐ)业价值和(hé)资(zī)本效率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧(ba)。

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