今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所(suǒ)有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报(bào)基金，一季度(dù)主要(yào)投资(zī)在人工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今(jīn)年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益基(jī)金(jīn)。同时，较(jiào)好的(de)业绩(jì)也让(ràng)这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了(le)多位(wèi)明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一季度在人工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智能(néng)板块(kuài)的带动下，走出了(le)波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩(sōng)松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度(dù)积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的(de)主动权(quán)益基金，最新观点备受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行(xíng)业，或(huò)将成为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他(tā)还提(tí)到(dào)，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智(zhì)能领域(yù)的研究，在(zài)股(gǔ)价飞(fēi)涨的背后，是相关(guān)公司在(zài)产业端的积(jī)极布局，人(rén)工(gōng)智能浪(làng)潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极(jí)回报(bào)基金一季度主要投资在人工智能领域，算(suàn)法、应(yīng)用、算力(lì)端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较大幅度的(de)调整。相(xiāng)较去年底，除了(le)中微(wēi)公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信(xìn)息、中芯(xīn)国(guó)际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的(de)头(tóu)号(hào)重仓股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波(bō)龙(lóng)等(děng)年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于(yú)中(zhōng)性水平。去(qù)年三、四(sì)季(jì)度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基(jī)金诺(nuò)安成长并(bìng)没(méi)有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变(biàn)化很(hěn)小，仍重点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一(yī)季报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的(de)市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)的两大(dà)细分领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产业端一(yī)季度库存水平(píng)接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着(zhe)疫后(hòu)经济恢(huī)复，未来需求端将对设(shè)计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。海外引(yǐn)领，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而(ér)算(suàn)力几何(hé)级的增长和(hé)边缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续(xù)研发(fā)攻克先(xiān)进制(zhì)程。虽(suī)然美(měi)国(guó)的制裁对我国先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响(xiǎng)，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备的国(guó)产化率却取得(dé)了突(tū)飞猛进的增长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产处于下(xià)行周期的大(dà)背(bèi)景下(xià)，国产替代(dài)进(jìn)程(chéng)加(jiā)速(sù)对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路(lù)领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺安积(jī)极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年(nián)以来业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底(dǐ)的规(guī)模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规(guī)模已达到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规(guī)模暴涨更(gèng)多来自(zì)于(yú)投(tóu)资者(zhě)申购(gòu)。相关蔡嵩松(sōng)以长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名及诺安积极回(huí)报(bào)基金(jīn)的(de)话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季(jì)度(dù)规(guī)模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优(yōu)化配置(zhì)同(tóng)样规模暴增(zēng)，从去(qù)年底的0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理(lǐ)基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季(jì)度末“300亿基(jī)金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分(fēn)管投研的副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过(guò)700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换(huàn)股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最(zuì)新一季报披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主要加(jiā)仓半(bàn)导体及光模(mó)块相关板块，他也坦(tǎn)言在一季度(dù)主要对(duì)对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一(yī)季度新进了(le)海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等多(duō)类产品(pǐn)。在(zài)4月(yuè)15日发(fā)布的《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营(yíng)收增长(zhǎng)起(qǐ)了很(hěn)大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是(shì)为云计算和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为基础(chǔ)的解决(jué)方案，目前主要产品包括(kuò)内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系(xì)统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季度的(de)时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿(yì)，直接买(mǎi)进第(dì)七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业在(zài)内(nèi)的四(sì)只(zhǐ)个股在一季(jì)度退出兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股。

　　除(chú)了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的(de)另外一只(zhǐ)可投港股的兴全(quán)合宜基(jī)金(jīn)在一季度除了加仓(cāng)半导体(tǐ)等板块之外，互(hù)联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股也(yě)是(shì)其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在一(yī)季(jì)报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较(jiào)长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名高(gāo)仓位，对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招(zhāo)商核(hé)心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招商基(jī)金(jīn长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名)朱红裕(yù)成(chéng)为市(shì)场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露(lù)揭(jiē)开(kāi)了(le)朱红裕的(de)投(tóu)资思(sī)路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一(yī)季(jì)度末(mò)该基金股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高(gāo)值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年(nián)中报、三季(jì)报(bào)、年报来(lái)看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕(yù)配置(zhì)A股(gǔ)比例(lì)有所降低，配(pèi)置港股比(bǐ)例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶(dié)国(guó)际等。其中卫(wèi)宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国(guó)民(mín)航信息网络、安琪酵(jiào)母新(xīn)进前(qián)十大重仓(cāng)股之列，通威股份、希(xī)望(wàng)教育、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对(duì)经济(jì)复(fù)苏(sū)预期大(dà)概率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度(dù)相对(duì)较(jiào)高(gāo)的(de)部(bù)分制(zhì)造业，增持了计算(suàn)机(jī)、大众消费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我们(men)亦在(zài)一季度末期逐步(bù)逢低增(zēng)持了(le)港股中可能面临业(yè)绩拐点的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然(rán)创(chuàng)造了一定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部分行业的定(dìng)价出现(xiàn)了较为显著的偏(piān)离。我们将基于中长期(qī)的行业研究(jiū)视野，逆势而(ér)行(xíng)。

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