今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商基金(jīn)的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每(měi)月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合(hé)作，头(tóu)部代销(xiāo)机(jī)构也会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而(é杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介r)券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分(fēn)化杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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