财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄(huáng)金现货价格本周(zhōu)四(sì)一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低(dī)点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越男(nán)等(děng)人在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节(jié)奏与(yǔ)弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预(yù)期提振(zhèn)长(zhǎng)期需求，存货(huò)增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需(xū)求(qiú)及加盟(méng)商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显(xiǎn)著回(huí)补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表(biǎo)现(xiàn)尤其值得期(qī)待；其三，古法(fǎ)金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

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　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续性，德邦证(zhèng)券(qu天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓àn)郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日研(yán)报中分析(xī)，从国(guó)际(jì)金价来看，全(quán)球(qiú)地缘政治的(de)不确定性、美(měi)国经济衰退的不(bù)确定性(xìng)等(děng)因素均有望对金价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的(de)节奏来看，预计今年三四(sì)季度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续释放(fàng)消费需(xū)求(qiú)。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙头公司有望凭借(jiè)精(jīng)准的产(chǎn)品定位，创新性的(de)产品设计，以(yǐ)及积极的渠(qú)道扩张策略下，持(chí)续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基本处(chù)于历(lì)史(shǐ)中(zhōng)枢(shū)水平，仍(réng)具(jù)有(yǒu)较(jiào)大的投(tóu)资吸引(yǐn)力。

　　中国银河(hé)证券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中指出，预期(qī)国内金(jīn)银珠(zhū)宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模(mó)增(zēng)长速度(dù)更快，年(nián)复合增长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院预(yù)测，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金(jīn)珠(zhū)宝行业的产(chǎn)业链来(lái)看(kàn)，主要(yào)包括上游黄金、钻石(shí)等原(yuán)材料供应，中游的(de)制(zhì)造设计及(jí)下(xià)游的终端零(líng)售(shòu)环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛(máo)利率水(shuǐ)平，产(chǎn)业链附加(jiā)值(zhí)高，相关企业通过强势的渠道建(jiàn)设以提高市场份额，可以(yǐ)获得(dé)更加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的(de)角度来(lái)看，截(jié)至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占(zhàn)率前(qián)十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易(yì)·威登集团外(wài)其余8个均为国产品牌集(jí)团(tuán)。中国金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)行业头(tóu)部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计(jì)，相关上市公司包括(kuò)萃华(huá)珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等，具体情(qíng)况如下(xià)：

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