本周铁矿石(shí)期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌的(de)态势，本周进口(kǒu)铁世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么(tiě)矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显示，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正中期期(qī)货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接(jiē)原因源(yuán)于成材(cái)表需继(jì)续走弱，二季度以来成材(cái)消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵。成材价(jià)格下降使得(dé)钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价(jià)格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的(de)5-9价(jià)差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高(gāo)铁(tiě)水产量的刚(gāng)性支(zhī)撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑(chēng)近(jì世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么n)月合约价格。而(ér)远月合约开始计价终端(duān)需求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石受(shòu)自身供需(xū)趋(qū)于宽松(sōng)的(de)悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色系期货整体(tǐ)走(zǒu)弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚(shàng)需时间(jiān)，一季度房屋新开(kāi)工(gōng)同(tóng)比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本和去年同(tóng)期(qī)持(chí)平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分析(xī)师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师马(mǎ)亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基(jī)本面方面(miàn)，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平(píng)，低库存(cún)有望成为常(cháng)态(tài)，对补(bǔ)库(kù)不(bù)应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石(shí)发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将(jiāng)增加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近期持续(xù)回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水(shuǐ)继(jì)续提产空间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风(fēng)等因素影响，目前(qián)铁(tiě)矿石(shí)发运依然(rán)偏低(dī)，港口库存维持下降(jiàng)态势，不过由(yóu)于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力(lì)度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的(de)是，上海钢联4月21日(rì)调研247家(jiā)钢(gāng)厂的数(shù)据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁(tiě)水产量(li世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么àng)245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁矿石(shí)库(kù)存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口(kǒu)到货(huò)将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需总(zǒng)体(tǐ)将转向宽松，价格(gé)中枢将面(miàn)临下移(yí)。2309合(hé)约(yuē)当前整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平偏高(gāo)，旺季后面临回调(diào)压(yā)力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于(yú)后市(shì)，兰格钢铁研(yán)究中(zhōng)心(xīn)王国清(qīng)认为，近期(qī)市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷(lěng)清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综合来(lái)看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂(chǎng)减产检修(xiū)范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成(chéng)支撑。可(kě)逢高布(bù)局空单(dān)。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何(hé)建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有太大(dà)起色，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)仍偏悲观，黑色(sè)系(xì)整(zhěng)体依(yī)然承压。持(chí)续调整(zhěng)后压力(lì)得(dé)到基本释放(fàng)，下(xià)行(xíng)节(jié)奏将会(huì)放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是(shì)经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主的黑(hēi)色(sè)系下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位(wèi)置不(bù)宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区(qū)间(jiān)振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先(xiān)抑(yì)后(hòu)扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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