美国(guó)债务违约的(de)风险比(bǐ)以(yǐ)往任何(hé)时候都要大，并有可能将全(quán)球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护(hù)自身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查(chá)，对(duì)于那些寻求(qiú)避风港的人(rén)来说，贵金属仍(réng)是迄今为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金(jīn)融(róng)专业人士表示(shì)，如果美国(guó)政府未能(néng)履行其(qí)义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他(tā)替(tì)代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查(chá)，在(zài)美(měi)国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最(zuì)终会得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一(yī)些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不(bù)如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散(sàn)户投资者在75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升美国债务违约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不(bù)到解决，可能(néng)会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大(dà)通(tōng)首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国主权信(xìn)用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可(kě)能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能无(wú)法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现(xiàn)非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机(jī)和美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)违约引(yǐn75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升)发的(de)避(bì)险需(xū)求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅略低于(yú)本月早些时(shí)候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的(de)散(sàn)户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同(tóng)时(shí)，债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)推高了一些期限非(fēi)常短的(de)国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被(bèi)认为最有可能(n75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升éng)被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了国(guó)库(kù)券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到期(qī)的国(guó)库券，因(yīn)为这批(pī)票据最为接近(jìn)美国财政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳税和(hé)其他收入(rù)措施(shī)中(zhōng)获(huò)得一(yī)点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到(dào)期国库券(quàn)的市场定价也表明了(le)一定程(chéng)度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期(qī)国(guó)债购(gòu)买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的(de)前景预测(cè)，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲(bēi)观。道明证券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市(shì)场反(fǎn)应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美国政府违约，美元作(zuò)为全球(qiú)主要储备货币(bì)的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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