美国债务违约的风险比以往任何(hé)时候都要(yào)大(dà)，并有可能将全球市场推入一个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资(zī)者应如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球(qiú)637名(míng)受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于那些(xiē)寻求(qiú)避风(fēng)港的人来说(s氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因huō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融专业(yè)人士(shì)表示(shì)，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目(mù)的，或(huò)许是(shì)其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份最新(xīn)业内调查(chá)，在(zài)美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正(zhèng)是(shì)美国(guó)政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是，即使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相对悲观的(de)分析(xī)师(shī)也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的(de)2011年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美(měi)国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和(hé)金融界的(de)大(dà)佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因年期(qī)美国(guó)主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的(de)可能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着(zhe)他们有可能(néng)无(wú)法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断增长的需(xū)求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)引发(fā)的避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认(rèn)为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资(zī)者预计，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基(jī)准美国(guó)国债(zhài)收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限(xiàn)非常(cháng)短的国库(kù)券收益率，这些短期国库(kù)券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左(zuǒ)右到期的(de)国库券，因为这批票据最为接(jiē)近美国财(cái)政部长耶(yé)伦所警告(gào)的最(zuì)早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和其他收(shōu)入(rù)措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国(guó)债收(shōu)益(yì)率推(tuī)至了(le)当时的创(chuàng)纪录(lù)低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)对标(biāo)普500指数的(de)前景预测(cè)，没有散户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实(shí)看到(dào)短期违(wéi)约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国(guó)会(huì)带(dài)来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为(wèi)全球主要储(chǔ)备(bèi)货(huò)币的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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