5月15日(rì)，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在(zài)这一(yī)关(guān)键时刻(kè)，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工具(jù)特征，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意(yì)是，随着近(jìn)段时间沪深300、上证(zhèng)50等各(gè)大主流(liú)指(zhǐ)数回调，股票ETF市(shì)场(chǎng)呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自(zì)4月17日以来，股票(piào)ETF市场(chǎng)已经连续18个交易日出(chū)现资(zī)金净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前(qián)期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百(bǎi)亿(yì)。

　　在资金(jīn)流出方(fāng)面，证券类ETF成为(wèi)失血主力阵(zhèn)营，部(bù)分投(tóu)资者短期获利止盈效(xiào)应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流(liú)出榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股市场(chǎng)奇(qí)迹反(fǎn)转(zhuǎn)，早(zǎo)盘上证指数(shù)一(yī)度跌(diē)超1％，午(wǔ)后在中(zhōng)字头、大金融板块集体发力下(xià)，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投(tóu)资者再次借(jiè)道股(gǔ)票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心(xīn)数据统计，5月(yuè)15日当(dāng)天，全市(shì)场726只股(gǔ)票(piào)ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注(zhù)的(de)是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股(gǔ)票(piào)ETF已(yǐ)经(jīng)连(lián)续18个交易日资(zī)金净(jìng)流入(rù)，合计资金(jīn)净流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大(dà)的ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为市场资金抄底(dǐ)的(de)主要(yào)选择标的(de)。Wind数据(jù)显示(shì)，自4月17日以(yǐ)来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月(yuè)左右时间，全(quán)市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元的资金净(jìng)流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数(shù)类别上看，全市场30只跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过226亿(yì)元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入也超过百亿，全市(shì)场40只跟(gēn)踪创(chuàng)业板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，包括科创板(bǎn)、半导体(tǐ)在内的几大(dà)宽基及行(xíng)业(yè)指数前(qián)期跌幅较大(dà)，估值回落不少，加上(shàng)未来看好其成长(zhǎng)性，是(shì)市场资(zī)金(jīn)抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基金经理(lǐ)王博就表示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动(dòng)”，科技行业也将迎来更(gèng)广(guǎng)阔(kuò)的投资(zī)机遇。具体板块上(shàng)，他继(jì)续看(kàn)好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴(xīng)产业的发(fā)展。“随着(zhe)我(wǒ)国双碳体系持续建立完(wán)善，国(guó)内能(néng)源革命正(zhèng)苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义在(zài)深度推进(jìn)，海外储能市场也逐步打开，未来(lái)十(shí)年新能源(yuán)产业有望迸(bèng)发出更强的(de)活(huó)力，通过技术(shù)革(gé)新(xīn)带来的(de)新领域(yù)开(kāi)拓出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估(gū)值(zhí)与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基金(jīn)经理更是(shì)直言。

　　国(guó)泰科(kē)创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英也看好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估(gū)值性价比以及对(duì)未(wèi)来(lái)产业的反应程度(dù)，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金(jīn)经理吴振华认(rèn)为，从(cóng)2021年三季度(dù)开始，半导体板块已经历了将近两年的去库(kù)存，目(mù)前已(yǐ)经处(chù)于(yú)低(dī)位区间，且有望在(zài)触底后开(kāi)启(qǐ)新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇(yù)资金(jīn)净流出(chū)

　　基金(jīn)经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净(jìng)流出情(qíng)况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概念(niàn)带动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)阵营，投资者获利(lì)了(le)解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国(guó)泰(tài)证(zhèng)券ETF、华宝券(quàn)商(shāng)ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券(quàn)商ETF也分(fēn)别(bié)有4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资金净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平(píng)安(ān)新能车ETF资金(jīn)净(jìng)流出(chū)也(yě)超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出(chū)市场的(de)分歧(qí)，基金经理对(duì)新能(néng)源后市也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过(guò)去(qù)几年催生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但(dàn)从今年开(kāi)始，光伏行业随着产(chǎn)能的释放(fàng)，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现出存量博弈的特征(zhēng)，新能源行业只有在基本面比此(cǐ)前(qián)更(gèng)好(hǎo)的情(qíng)况(kuàng)下，才能(苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义néng)吸引吸引足够多的增量资金(jīn)，否则(zé)就(jiù)会导致整体板(bǎn)块从高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此解(jiě)释(shì)今年新能源板块(kuài)表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新(xīn)能(néng)源目前(qián)面临的问题只是阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏(fú)行业(yè)当下只是阶段(duàn)性过剩，目(mù)前光伏的(de)渗透率只有个位数，未来(lái)还是(shì)会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的(de)10月开始调整，距(jù)今也差不多一年(nián)半时间(jiān)，很多龙头股估(gū)值已经回落(luò)不少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不会像过去几(jǐ)年那样快，但仍(réng)然会(huì)好于(yú)其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需(xū)要等待市场(chǎng)出现如下几个特征：一是(shì)筹(chóu)码结构出(chū)清，估值足够(gòu)便(biàn)宜(yí)；二是(shì)增量资金进场；三(sān)是(shì)爆款产品出炉。”上述基(jī)金经理表示，他也(yě)同时提醒(xǐng)，新(xīn)能源板(bǎn)块或许(xǔ)很难(nán)再有过去那几(jǐ)年的大级别的系统性机会，更(gèng)多将是优(yōu)选个股的结构性行情。

　　银华基(jī)金经理(lǐ)王浩则乐观认为(wèi)，新能(néng)源(yuán)板块投资价(jià)值(zhí)正在(zài)凸显。“在股价下(xià)跌(diē)的过程中(zhōng)，整个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步都在以(yǐ)一种非常理想(xiǎng)甚至超预期(qī)的速度发(fā)展，因此该板块至今(jīn)为止(zhǐ)的估值水平(píng)具有(yǒu)较为突出的吸(xī)引力(lì)。”王(wáng)浩(hào)说。

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