全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股持仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了(le)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在(zài)今年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的(de)第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也(yě)减持了(le)百事可乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股数(shù)量分别降(jiàn机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息g)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年(nián)年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席(xí)首席投(tóu)资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市(shì)场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如(rú)此，由于(yú)全球通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季(jì)度的最(zuì)新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济(jì)体处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力(lì)，欧美(měi)各(gè)国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给经济(jì)和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济(jì)更加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产(chǎn)出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金未来实(shí)际收益(yì)率的预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的政策(cè)制定者(zhě)支持货(huò)币和(hé)信用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发(fā)文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确声明加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济(jì)体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的(de)时间里(lǐ)，美联(lián)储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系面临压力(lì)，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决(jué)策。

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