金融(róng)界5月12日消息 国内期(qī)货市场收(shōu)盘(pán)，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑(jí)变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以上。根据(jù)昨(zuó)夜公布(bù)的(de)数据，美国4月生产者(zhě)价(jià)格(gé)指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于(yú)预期，反映出生产(c敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思hǎn)物资通(tōng)胀压力(lì)进(jìn)一步趋缓。结合此(cǐ)前发(fā)布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概(gài)率(lǜ)暂停(tíng)加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面，此前加息结束乃至降(jiàng)息已然成为(wè敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思i)一(yī)种(zhǒng)共识，因此(cǐ)本周在(zài)美联(lián)储越来越多官员(yuán)为鹰派站台的情(qíng)况下，预计从加息结束到降息周(zhōu)期开启，仍(réng)敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思有近一个季度(dù)的时(shí)间，在此期间将面(miàn)临经济和政(zhèng)策的不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前(qián)期(qī)超涨(zhǎng)的(de)幅度。另一方面，上周(zhōu)初(chū)请失业(yè)金人数(shù)升至2021年(nián)以来的最高(gāo)水平，劳动力市场正在降(jiàng)温。同时国内(nèi)社融超预期下滑，白银因工业(yè)属性偏强大幅下跌，在(zài)情绪修复之前难言企稳，后(hòu)续(xù)还需关(guān)注(zhù)海外衰退预期的发(fā)酵(jiào)情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退预期(qī)与有色(sè)金属(shǔ)走势拖累 白银(yín)如期大幅调(diào)整

　　前期强调从宏观(guān)经济衰退预期(qī)角度出发，有色金属将会走弱，白银连续上(shàng)涨(zhǎng)后会面临调整行(xíng)情，当前逐(zhú)步兑(duì)现；宏(hóng)观经济衰退预期将会继续(xù)影(yǐng)响有色(sè)金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策(cè)转向(xiàng)宽松预期以及经济风险依然利好贵金属，但是美元(yuán)指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色(sè)金属大幅下行，拖累工业属性较(jiào)强的白银走势，白(bái)银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金属(shǔ)大幅回(huí)落等(děng)因素综合影响下，白银高(gāo)位回落，下方仍有一(yī)定的空间，首先关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌(diē)破该位置将会测试23美元(yuán)/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支撑；上方关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行(xíng)情仍(réng)未(wèi)走完，建议继续(xù)等白银行情企稳再(zài)低位(wèi)做多。美(měi)欧银行业(yè)危机(jī)引发避险(xiǎn)需求，美联储政(zhèng)策收紧(jǐn)预期(qī)迅速转向(xiàng)，美元美债走势偏弱(ruò)，贵(guì)金属(shǔ)持续走(zǒu)强，当前(qián)继(jì)续关注调整行情(qíng)；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下(xià)行风险、银(yín)行业风险(xiǎn)与债(zhài)务上限(xiàn)风险(xiǎn)、央行(xíng)购金(jīn)持续等宏观因素下，黄金将会不(bù)断(duàn)刷(shuā)新历史新高，贵金属逢低做多配置依然是核(hé)心建议(yì)。

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