近期(qī)交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工(gōng)具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融(r一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlóng)资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)，房地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债券业(yè)务违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml(cún)在债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在(zài)日常监测工(gōng)作中发(fā)现(xiàn)，工商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多(duō)期(qī)债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四平(píng)市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会进行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机(jī)构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多(duō)期债务(wù)融(róng)资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石(shí)机(jī)构(gòu)，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的(de)重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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