金(jīn)融界5月18日(rì)消息(xī) “农化巨头”先正达的A股(gǔ)上市之路(lù)可谓是一(yī)波三折(zhé)，犹(yóu)如坐过山车(chē)一般(bān)，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取消上(shàng)会后，先(xiān)正(zhèng)达(dá)的上市(shì)之路(lù)再添一段新的历程。先正(zhèng)达将作(zuò)别科创(chuàng)板，将目光转向(xiàng)沪市(shì)主(zhǔ)板。

　　据上交(jiāo)所网站显示，上交所日前(qián)做(zuò)出决定终止对先正达集团股份有限公司首(shǒu)次公开发(fā)行(xíng)股票并在科创板上市，先正(zhèng)达集科创板IPO审核状态变(biàn)更为“终(zhōng)止”。

　　就在市(shì)场错愕不已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交(jiāo)所发布答记者问对先正达(dá)是上市予以了回应。上交所(suǒ)相关负(fù)责人表示(shì)，已收到先正达集团(tuán)提交的(de)撤回在科(kē)创(chuàng)板首发上(shàng)市的申请，并已(yǐ)按照规则完成相关流程。

　　上交所相关(guān)负责(zé)人在回应中透露，先正达集(jí)团表(biǎo)示将转(zhuǎn)申报沪市主板(bǎn)，对此，上交所尊重(zhòng)企业对上市板(bǎn)块的自(zì)主选择，支(zhī)持大型农业(yè)科技(jì)企业(yè)上市，推进(jìn)相关(guān)工作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所(suǒ)对于(yú)为(wèi)何(hé)科(kē)创板向(xiàng)先正(zhèng)达关闭(bì)上市大门，并(bìng)未做(zuò)出明确解释，至(zhì)于(yú)外界关心的“农(nóng)化巨头”先正达属性与科创板定位是否一(yī)致问题(tí)，也(yě)未作明确答复。

　　只是时间证(zhèng)明，出于市场稳定考虑并不是科双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的(kē)创板将(jiāng)先正达(dá)拒之门外的原因。

　　3月(yuè)28日，先正达(dá)突然被取消(xiāo)上(shàng)会。对(duì)于审议会(huì)议取消原因(yīn)，市场人士分(fēn)析不(bù)排(pái)除是出于市场稳定考虑，“目前国际国(guó)内形势复杂，又正处于(yú)全面实行注册制改革关键期，主板首批注册企业正在发行、缴款过(guò)程中。先正达集团自身(shēn)规模和募集资金量较(jiào)大(dà)，市场关(guān)注度也(yě)比较高(gāo)。”

　　农化巨(jù)头(tóu)先正达集团

　　先正达集团(tuán)成立于2020年，由中国中(zhōng)化集团与中国(guó)化工集团旗下农化板块(kuài)业务整合而成(chéng)，主要由瑞士先正(zhèng)达、安道麦及中化集团农(nóng)业(yè)业务组成，直到2022年(nián)才(cái)运行满三年。

　　先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团控股股东为农化公司(sī)，农化(huà)公司由中国中化通(tōng)过其全资子公司中国化工间接(jiē)全资持有，实(shí)际控制人系国务院(yuàn)国资委。集团旗(qí)下现分四个(gè)业务单元：总部位(wèi)于瑞士(shì)巴塞尔的先正达植保(bǎo)、总(zǒng)部位于(yú)美国芝加哥的先正达(dá)种子、总部位于(yú)以(yǐ)色列的安道(dào)麦以及(jí)先正达集团中(zhōng)国。业(yè)务主要分布在(zài)北(běi)美(měi)洲(zhōu)、拉丁美(měi)洲(zhōu)、欧洲非洲及中东地区、中国(guó)及除中国以外的(de)亚太地区。

　　先正达集团主营业(yè)务(wù)涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发、生(shēng)产与销售，并从事现代农业(yè)服务。招股(gǔ)书称，2021年先正(zhèng)达(dá)集团在全球植保行业排名第一(yī)、种(zhǒng)子行业(yè)排名(míng)第(dì)三；在中国植保行业排名第一(yī)、种子(zi)行业排名第一、作物营养行业排名(míng)第一(yī)。2019年(nián)至(zhì)2022年(nián)，先正达分别实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同(tóng)期(qī)归母净利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底(dǐ)，先正(zhèng)达(dá)集(jí)团(tuán)资产总额为(wèi)5731.02亿(yì)元，资(zī)产负债(zhài)率（合并(bìng)）为(wèi)52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质(zhì)地(dì)也有忧虑之处

　　虽(suī)然先正达背景(jǐng)雄(xióng)厚，但是先(xiān)正达自身质地也有让人(rén)忧(yōu)虑之处。

　　先(xiān)正达的(de)上(shàng)会稿显示其商(shāng)誉账(zhàng)面(miàn)价(jià)值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年末，公司(sī)商誉账面价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同时公司归属于(yú)母(mǔ)公(gōng)司股东权益合计的金额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司(sī)扣除商誉后(hòu)的归(guī)属于母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿(yì)元(yuán)、229.67亿元和(hé)358.38亿(yì)元(yuán)。

　　上交所在问(wèn)询(xún)函中要求(qiú)先正达(dá)就可能(néng)面临的商誉减值风险对(duì)公司(sī)财务(wù)状况的进(jìn)一(y双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的ī)步影响进行风险提(tí)示(shì)。

　　对此，先正达(dá)回复称，尽(jǐn)管(guǎn)报告期(qī)内公(gōng)司(sī)未对商誉计提减值，但如果被收购公司未(wèi)来(lái)运营状况未能(néng)达到(dào)预(yù)期，公司可能(néng)面临商誉(yù)减值的(de)风险，建议投资者充分(fēn)关注(zhù)商(shāng)誉(yù)减值的风险。

　　先正达(dá)之前计划募资650亿(yì)元

　　先正达在(zài)被(bèi)科创板终(zhōng)止前，是科创板现(xiàn)存排队企业中最(zuì)为(wèi)“老资(zī)格(gé)”的企(qǐ)业。先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)于2021年6月宣布拟(nǐ)申(双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的shēn)请科创板上市。当年9月(yuè)，因发行上市申请文件(jiàn)中记载的财务资料已过有效期，需要补(bǔ)充(chōng)提交，上交所中(zhōng)止其(qí)发行上市(shì)审核；随后的10月，上交所恢复其(qí)发行上市审核。

　　值(zhí)得注意的是，先正达之前计划募(mù)资650亿(yì)元(yuán)，若能成功上市，将是近13年(nián)A股(gǔ)最大IPO，排进(jìn)A股市场前(qián)四。前三名分(fēn)别是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元(yuán)，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对于如此规模的(de)募资规模，先正达表示，130亿元将用于(yú)尖端农业科技研(yán)发的(de)费用和(hé)储备(bèi)，39亿(yì)元用于生(shēng)产资产的(de)扩展、升级和维护以及其他资本(běn)支出(chū)，78亿元用(yòng)于扩展现代农业(yè)技术(shù)服务平台（MAP），208亿元(yuán)用(yòng)于全(quán)球并购项目，剩余(yú)195亿元用于偿还集团(tuán)的长期(qī)债务。

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