投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)浙k是浙江哪个城市的伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现以及(jí)背后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好(hǎo)的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归(guī浙k是浙江哪个城市的)的(de)规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投(tóu)资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入(rù)，否则很可(kě)能会赚(zhuàn浙k是浙江哪个城市的)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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