昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许(xǔ)家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公告(gào)称，公(gōng)司收到广东(dōng)省广州市中级人民(mín)法院(yuàn)就深圳(zhèn)国际仲(zhòng)裁(cái)院的仲裁裁(cái)决(jué)所(suǒ)发出的执(zhí)行通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广(guǎng)州市(shì)凯隆置(zhì)业有限(xiàn)公司，以及本公(gōng)司控股股东及执(zhí)行董事许家印是该执行(xíng)通知(zhī)的被执行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相关(guān)被申请人(rén)签订有关(guān)恒(héng)大地(dì)产集(jí)团有限公司的增资及相(xiāng)关协(xié)议，向恒(héng)大地产增资人(rén)民币50亿(yì)元以取(qǔ)得恒大(dà)地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济(jì)特区房地产(chǎn)（集团）股份有限公司(sī)的重(zhòng)组计划(huà)，仲裁(cái)申(shēn)请人要求本(běn)公司、恒大(dà)地(dì)产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆及许家(jiā)印(yìn)履行增资协议项下的(de)回购承诺及(jí)支付尚欠分(fēn)红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的事(shì)项为(wèi)：（1）广(g抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年uǎng)州凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付恒大地产2020年度(dù)分红的差额补足款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公(gōng)司(sī)以人(rén)民(mín)币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持有的恒(héng)大地(d抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年ì)产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请(qǐng)人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起计至(zhì)完(wán)成回购的补偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本(běn)公司、广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支(zhī)付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费(fèi)。

　　据(jù)每日(rì)经(jīng)济新(xīn)闻报道，多名市场(chǎng)和法律人(rén)士(shì)称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市(shì)场化(huà)、法治化(huà)解决恒大集(jí)团(tuán)债务(wù)问(wèn)题的必由之路。此次仲裁(cái)和执(zhí)行通知意味着(zhe)恒大(dà)集团与曾经的战略(lüè)投资(zī)者之(zhī)间(jiān)就回购义务(wù)的纠纷(fēn)露出了冰山一(yī)角。接下来，如(rú)果不能妥善解(jiě)决被(bèi)执(zhí)行问(wèn)题，许家(jiā)印(yìn)个人很可(kě)能从而“登上”失信被(bèi)执行人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持(chí)进一步加(jiā)息，美国(guó)长期(qī)通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有一位美(měi)联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维(wéi)持在高(gāo)位，可能需要(yào)进一(yī)步(bù)加息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她相信物价(jià)压力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀(zhàng)保持(chí)在高位(wèi)，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)以获得足够(gòu)的(de)限制性(xìng)货币(bì)政策(cè)立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期(qī)美国银行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预计我们(men)的(de)政策利率需(xū)要(yào)在(zài)一段时间内保持足(zú)够的(de)限制(zhì)性(xìng)，以降低(dī)通胀(zhàng)，并创造(zào)条件，支持持续(xù)强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的是(shì)，昨夜公布的美(měi)国(guó)消费者的(de)长期通胀预(yù)期(qī)在(zài)初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新低，反映出人们(men)对美国经济前景的(de)担忧日(rì)益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费(fèi)者信心指数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数(shù)方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个(gè)月(yuè)新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期(qī)较(jiào)4月略(lüè)有回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密(mì)切关注(zhù)长期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)，因为该预期可能会(huì)自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的(de)5年通胀预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期(qī)通胀(zhàng)预期松(sōng)动的表现，在(zài)美联储当时决定激进加息(xī)75个基点中(zhōng)起到了重(zhòng)要作(zuò)用。美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)在(zài)当月的新闻(wén)发布会(huì)上表示，通胀预(yù)期的回升“相当(dāng)引人注目”，并强调了(le)美联储保(bǎo)持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金(jīn)、白银期货(huò)价格持(chí)续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月(yuè)14日以来(lái)最大(dà)单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银(yín)期货(huò)价格跟随下跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期货(huò)主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前(qián)值，叠加美(měi)国(guó)当周首次申请失业(yè)金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美(měi)国经济(jì)衰退的忧(yōu)虑增加。虽然(rán)这使(shǐ)得市场避险情绪(xù)升温，但一方面悲观的全球经济预(yù)期对大宗(zōng)商品整(zhěng)体形成压力(lì)，另一(yī)方面，鉴于(yú)贵金(jīn)属价(jià)格已行至(zhì)年(nián)内高(gāo)位，其中(zhōng)金价更是(shì)在历史高位(wèi)运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不及同为(wèi)避险(xiǎn)资(zī)产的美元，避险资金对(duì)美元配(pèi)置增加，贵金属关注(zhù)度(dù)下(xià)降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属的前期利好因素已被(bèi)盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获(huò)利了结压力也明显增加。“多重利(lì)空因素交织，贵金(jīn)属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依(yī)然顽固(gù)，美联(lián)储官(guān)员接连发表鹰派言(yán)论，表(biǎo)示货币政策(cè)发(fā)挥(huī)作用和实(shí)现通胀(zhàng)目标需要(yào)时间，年内没有降息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很快开始降息的预期，从而推动美(měi)元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货(huò)贵金属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛(pèi)舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国际货币体系(xì)表现出去美(měi)元化的运(yùn)行趋势，美元(yuán)在各国国际储(chǔ)备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡储(chǔ)备(bèi)资产配(pèi)置，黄金是(shì)重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这对黄金的实(shí)物需(xū)求(qiú)有非常积极(jí)的推动作(zuò)用。此外，当(dāng)前(qián)全(quán)球宏观经济(jì)前景不乐观，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场(chǎng)就年内(nèi)美元货币政策预(yù)期(qī)有较(jiào)大分歧(qí)，但持续(xù)相(xiāng)对高利(lì)率的环境下，美国的经济(jì)及金融(róng)领域的压(yā)力(lì)必然(rán)逐(zhú)步(bù)增加，这从今年美国银(yín)行业(yè)风(fēng)险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时(shí)间推移(yí)，美(měi)联(lián)储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会(huì)对贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需(xū)持续关注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美(měi)联储货币(bì)政(zhèng)策和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美(měi)国核心通胀依(yī)然较高(gāo)，美联储(chǔ)年(nián)内(nèi)降(jiàng)息的预(yù)期下降，美元指(zhǐ)数连续(xù)下跌后存在(zài)反弹的要求(qiú)，短(duǎn)期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金(jīn)属分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权(quán)债务(wù)危(wēi)机时(shí)期(qī)的各环节(jié)重要时间节点，在(zài)当前距离可能(néng)最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限时(shí)间(jiān)里(lǐ)，两党(dǎng)谈判仍处于僵持(chí)阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周(zhōu)前(qián)仍未能取得进展(zhǎn)，进(jìn)而重演2011年(nián)无(wú)法在(zài)截止日前形成正式法案进而导致(zhì)评(píng)级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避险情绪升温(wēn)可(kě)能令美债、美元和黄(huáng)金表(biǎo)现强于其(qí)他资产(chǎn)。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金(jīn)，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业属性更强(qiáng)，因此其(qí)对经济衰退预期更为敏感，价(jià)格(gé)弹性(xìng)高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表示，此前国内经济数(shù)据并不十分乐观，近日(rì)公(gōng)布的与(yǔ)通胀相关的(de)数据同(tóng)样不理(lǐ)想，这激(jī)发了市场再度对经(jīng)济展望担(dān)忧的交易动机，而在此过程中，白银以及(jí)铜(tóng)等此前相对高位的(de)品种受到“狙击”。“白(bái)银工(gōng)业属性相较于(yú)黄(huáng)金(jīn)更强，且(qiě)价格(gé)弹(dàn)性也更(gèng)大，因此，在工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看(kàn)来，当下市场对(duì)于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业(yè)品回落(luò)，白银(yín)在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸免，但是(shì)就大方(fāng)向而(ér)言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄金走势。而美联(lián)储(chǔ)目(mù)前(qián)在5月完成25个基点加息(xī)后(hòu)，大概率(lǜ)将会逐渐暂(zàn)停(tíng)加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐步增强(qiáng)，叠(dié)加目前市场对于未(wèi)来经(jīng)济展望存在(zài)较大担忧(yōu)，在这样的(de)背景下(xià)，黄金(jīn)仍(réng)值得配置。而(ér)白银价格虽然(rán)可能会(huì)由于工业品相对(duì)疲(pí)弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局，但(dàn)整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现出持(chí)续大幅走(zǒu)弱的概率(lǜ)并不大。后市需要关注美(měi)联储(chǔ)货币政策拐点何(hé)时(shí)出现(xiàn)、海外银行(xíng)业风险事件是否会持(chí)续(xù)发酵。同时，国内工(gōng)业品在价格大幅(fú)走(zǒu)低后，是否会激(jī)发(fā)下(xià)游(yóu)补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴(xīng)因价(jià)跌而被提振，那(nà)么对(duì)于白(bái)银而(ér)言也是相(xiāng)对有利的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白银供(gōng)需缺口扩(kuò)大，且(qiě)显性库(kù)存(cún)处(chù)于低(dī)位，基本面(miàn)偏紧(jǐn)格局(jú)使得(dé)白银(yín)在上涨阶段动能将(jiāng)强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数以外，还需关注国内(nèi)经济数(shù)据的好(hǎo)坏，包(bāo)括(kuò)下周即(jí)将公布的4月固定资(zī)产投(tóu)资、工业(yè)增加(jiā)值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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