今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的(de)情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的(de)公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了(le)与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作(zuò)关(guān)系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的(de)合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的(de)发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司(sī)选择(zé)基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难(nán)等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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