本(běn)轮(lún)新(xīn)股中，有不少风口(kǒu)的企业，但基本面都非常垃圾，虽(suī)然表面看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就(jiù)发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服(fú)务，为客(kè)户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立(lì)5年就(jiù)成长(zhǎng)为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大(dà)的纯(chún)晶圆代(dài)工企(qǐ)业。2015年，合肥市(shì)政府(fǔ)根据(jù)集成电(diàn)路产业发展(zhǎn)规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际知名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成(chéng)正式(shì)筹划建设(shè)。成立至今(jīn)，晶(jīng)合集成已成(chéng)为国内(nèi)面板(bǎn)显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品(pǐn)价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开(kāi)始(shǐ)下游面板行业(yè)需(xū)求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最好(hǎo)的(de)时(shí)候上市，此后走下坡路是必然(rán)的(de)，23Q1公司首付大幅(fú)下(xià)滑60％，产能大幅(fú)闲(xián)置(zhì)后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专(zhuān)科、小综(zōng)合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国核(hé)心(xīn)区域的医疗服(fú)务网。服务病种(zhǒng)涵盖(gài)神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神(shén)经外科、脊髓(suǐ)脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括(kuò)妇科(kē)、儿(ér)科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等(děng)疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那一档，未来(lái)主(zhǔ)要(yào)看扩张，也要(yào)小心政策的影响，个人感(gǎn)觉比如几个国企医院（不(bù)论是收入(rù)增速还(hái)是(shì)估(gū)值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模头产品的设计(jì)、研(yán)发和生(shēng)产及(jí)涂布技(jì)术产(chǎn)业化整(zhěng)体解决方案能力的高新技术企业。高精密狭缝(fèng)式(shì)涂布(bù)模头(tóu)为锂电(diàn)池生(shēng)产涂布机的核心(xīn)部件，涂(tú)布是(shì)继制备正负极浆料完成(chéng)后(hòu)的下一道工序(xù)，是锂电池(chí)生产(chǎn)前段工序的核心环节，目的(de)是将正负极浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用于(yú)锂离子电池(chí)涂布(bù)、半导体先(xiān)进封(fēng)装涂布、钙钛矿(kuàng)太(tài)阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业链(liàn)公司(sī)，业绩在21年爆(bào)发(fā)，22年(nián)业绩(jì)更进一步，但(dàn)行业(yè)基本见顶，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂(lǐ)矿(kuàng)价格大幅(fú)下滑，且公司只(zhǐ)是生产过程中很小的一块市场，天花板非常低，公(gōng)司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专(zhuān)注(zhù)于功率、传感和传输应用领域，提供模(mó)拟芯片及模块封装的代工服务(wù)的(de)制造商。中芯集(jí)成以晶(jīng)圆代工为(wèi)起点(diǎn)，向下延伸到模组封装(zhuāng)，为国内外客户提供(gōng)一站式代工(gōng)害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些解决方(fāng)案，为功率、传感和传输等(děng)领域的(de)半导体产品(pǐn)公(gōng)司提供完整生产制(zhì)造平台(tái)，支持客户(hù)研发以及(jí)大规模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，中芯国际关联(lián)企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由(yóu)于规模扩大(dà)太快，折旧研发投(tóu)入初期非常(cháng)高，因此利润(rùn)大幅亏损(sǔn)，好不(bù)容(róng)易快熬出(chū)头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利(lì)，但下游需求在23年(nián)大幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，公司面对的压力显然是要比那些已(yǐ)经规(guī)模化完成有利润的公(gōng)司大得多，且公司过于依(yī)赖中芯(xīn)国(guó)际，未来还有(yǒu)可(kě)能面(miàn)临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分散染料及其滤饼的研发(fā)、生产(chǎn)及销售，产品以中高(gāo)端分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混纺织物的(de)染色(sè)和印花(huā)，经分散染(rǎn)料印染加(jiā)工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用(yòng)途广泛。其中(zhōng)部分终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李宁(níng)、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染(rǎn)料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑(huá)，22年利润只有(yǒu)19年的一(yī)半都不到，下(xià)游服装行业景(jǐng)气(qì)度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车成立于2003年(nián)，自设立以(yǐ)来，公(gōng)司(sī)主营业(yè)务(wù)一(yī)直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域，为客户(hù)提供相关软(ruǎn)件产品(pǐn)及服务。2010年(nián)被用友网络收购后，公司继续独立经营上(shàng)述业务(wù)。用友汽车主要面向汽车行业(yè)的整(zhěng)车厂、经销商、服务(wù)站等客户(hù)，提(tí)供营销与(yǔ)后(hòu)市场服务(wù)领域的数智(zhì)化解决方案、云服务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗(qí)下子(zi)公(gōng)司分拆(chāi)上市，汽车软件(jiàn)服(fú)务，汽车数字化是(shì)趋势，且随(suí)着人(rén)均保有量的增长，公司行业前(qián)景不(bù)算很差，但(dàn)公司自身技术含量较(jiào)低(dī)，产品以(yǐ)车企营(yíng)销(xiāo)系统为主，基本(běn)没什么(me)研(yán)发，都靠销(xiāo)售，且(qiě)汽车行业有(yǒu)明显周期性害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的(de)经(jīng)纬股(gǔ)份主要(yào)从事电力工(gōng)程技术服务及地理信(xìn)息技术服务。电力工程技术服务占(zhàn)主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)收入(rù)比(bǐ)重(zhòng)超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程技术服务主要系为电网企业(yè)、工商业企业(yè)电力相关工程提供规(guī)划(huà)咨询、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地(dì)理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电(diàn)力工程技术服(fú)务收入为(wèi)主(zhǔ)，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区的国家电(diàn)网，本(běn)质上是工程类(lèi)企业，设备施工业(yè)务，所以应(yīng)收款(kuǎn)高，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物联网等(děng)领域提供(gōng)射(shè)频前端的芯片(piàn)设计公(gōng)司，主(zhǔ)营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧智(zhì)微(wēi)具备全套射频(pín)前端芯片设计能力和集成化模组研发能力，技术体(tǐ)系(xì)以功率放大器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具(jù)低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无(wú)源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通信(xìn)频段(duàn)需求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提(tí)供无线通信射频前端(duān)发射模组、接(jiē)收(shōu)模(mó)组等。

　　射频前端芯片(piàn)模(mó)组公司，下(xià)游主要是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大(dà)，主要是大量研发(fā)投入(rù)，但(dàn)高研发下，公司(sī)毛利(lì)率极低(dī)，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在(zài)IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股（未(wèi)来(lái)解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里，但(dàn)现在(zài)风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要从事防空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服务(wù)的(de)国家级(jí)高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司产品主要(yào)包括雷(léi)达(dá)及(jí)配套装备，重(zhòng)点供应国内(nèi)军方客户和军工集团。成立(lì)至今(jīn)，航(háng)天南湖(hú)已成为我国(guó)防空预警(jǐng)雷达主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业，21年后业(yè)绩大幅下(xià)滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润(rùn)远没有回(huí)到20年，且(qiě)关(guān)联交易占比越来越高(gāo)，对(duì)于这(zhè)种客户不透(tòu)明度极高(gāo)的军工企(qǐ)业，实在无法判断未(wèi)来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是(shì)一家互联(lián)网(wǎng)数字化虚(xū)拟商品综合服务提供商，主要(yào)为移动互联网相关场景客户提供(gōng)移动互(hù)联网数(shù)字化虚(xū)拟商(shāng)品聚合运营、融合(hé)运营(yíng)、分发运营(yíng)等综(zōng)合运营服(fú)务，为(wèi)物联网(wǎng)相(xiāng)关场景(jǐng)提供物联网(wǎng)流量接入、硬(yìng)件(jiàn)方(fāng)案、场(chǎng)景应(yīng)用等综(zōng)合解决方案(àn)及(jí)云终端解决(jué)方案，并根据客户需(xū)求提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一(yī)家售卖移动流量、话费(fèi)、爱(ài)优芒会员卡等数字化(huà)虚(xū)拟商品(pǐn)的综合型中间商，其主要盈利模式是获(huò)得购销差价(jià)或服务佣(yōng)金，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网(wǎng)卖(mài)流量的公(gōng)司，主要是卖(mài)视频会员和其他通用流量，业(yè)绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来(lái)不错(cuò)，但公(gōng)司现金流越来(lái)越差，且互联网流量已经见(jiàn)顶，大互(hù)联网公司越来越不(bù)依赖买量来拓(tuò)广业务，感(gǎn)觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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