大家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基(jī)金经理(lǐ)，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的(de)传统实体行业正在(zài)被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配(pèi)置获(huò)取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在(zài)业绩披露期(qī)结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进一(yī)步加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的(de危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高)改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高>

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于(yú)极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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