北(běi)交所(suǒ)开(kāi)市至今一年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些数基金(jīn)、北(běi)交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品也加大北交所布局力(lì)度，今年(nián)更有新(xīn)基金(jīn)密集公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金(jīn)等(děng)专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者积极(jí)挖(wā)掘(jué)北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿也(yě)在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业(yè)，长期(qī)投资价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基(jī)金公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来(lái)累计有申(shēn)万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动(dòng)、银华心质(zhì)混合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外(wài)，还有华商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多(duō)家基金公司也(yě)发布公(gōng)告称，北交所上市股票是国内依(yī)法发行(xíng)上市(shì)的股票，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特征和相关风险控(kòng)制(zhì)指标等前提下(xià)，公司旗下(xià)基金可(kě)参与北交所股票的投(tóu)资。旗下(xià)新增(zēng)基金如果(guǒ)符合基金合同的有关规(guī)定(dìng)，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所(suǒ)上市(shì)公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一(yī)方面(miàn)，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规(guī)模较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去年11月北(běi)交所推出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得整个板块(kuài)的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到(dào)北交所，自然也引来(lái)更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，公募基金(jīn)的(de)配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领域的景(jǐng)气(q先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些ì)度。而近期(qī)北(běi)交所(suǒ)市场出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司(sī)前(qián)十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势(shì)良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交所的(de)持股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大对北(běi)交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合(hé)北交(jiāo)所(suǒ)的战略定(dìng)位和上市(shì)公(gōng)司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确(què)定性强的个股机(jī)会(huì)。同时，也可(kě)根(gēn)据主板上一些成(chéng)长赛(sài)道的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交所中进行(xíng)映(yìng)射(shè)，选择估(gū)值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相关(guān)基(jī)金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主(zhǔ)要投(tóu)资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存(cún)量(liàng)基金产品(pǐn)的(de)投(tóu)资(zī)范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增(zēng)加研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市(shì)值(zhí)情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占比较(jiào)高，而去(qù)年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，北交所当(dāng)下呈现的(de)特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深(shēn)证的(de)大多数公司而(ér)言又相对早期，可投(tóu)资(zī)标的(de)规(guī)模也相(xiāng)对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期(qī)，故我们认为(wèi)北(běi)交所具备良(liáng)好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，我们对于具体行业(yè)没有(yǒu)明(míng)确的偏好，但(dàn)是整体还是(shì)比较看好细(xì)分行业的、符合(hé)“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高，但在其(qí)所属(shǔ)行业中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的强度(dù)上(shàng)、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市公(gōng)司，而(ér)且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着北交所交易(yì)制度(dù)的不断完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流(liú)动(dòng)性不(bù)断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修复的(de)空(kōng)间，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将重(zhòng)点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股。在(zài)行业(yè)的(de)稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产业(yè)链。更多(duō)的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人(rén)士也称，北(běi)交所有一大批(pī)优秀的(de)创新型中小企业，借国(guó)家政策支持(chí)的东风和企(qǐ)业自(zì)身(shēn)的(de)努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过(guò)程(chéng)会给投资者带来(lái)丰厚回(huí)报(bào)，因此我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期投资(zī)价值。“具(jù)体(tǐ)细(xì)分(fēn)而言，我(wǒ)们更(gèng)加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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