财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(z电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文ài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得(dé)头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文)慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势和结(jié)构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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