昨夜，据路(lù)透社(shè)最新(xīn)报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国(guó)债务上限达成协议(yì)，双方在可自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开支(zhī)方(fāng)面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士(shì)和另一名了解谈(tán)判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页(yè)、可能需(xū)要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另(lìng)一位(wèi)消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开支(zhī)，但(dàn)让议员们在未来(lái)几(jǐ)个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等(děng)类别的细(xì)节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美(měi)国的(de)可自(zì)由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日举行(xíng)的六(liù)个月来首次面对面会议不太可(kě)能(néng)采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前(qián)的任(rèn)务是(shì)监控市场形(xíng)势并及(jí)时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而(ér)是平(píng)衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前(qián)的价格(gé)反映(yìng)了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌(diē)超(chā馈赠的意思o)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上(shàng)再度(dù)加息25个基点(diǎn)，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两(liǎng)次会议中(zhōng)美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约(yuē)显示(shì)消化了约(yuē)14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个(gè)基点的倍数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个基点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高(gāo)，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家(jiā)市值(zhí)突(tū)破1万亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日(rì)的(de)市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟(wěi)达数(shù)据中心业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的(de)数据在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全(quán)球企业布局(jú)AI的热潮(cháo)中获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达(dá)生产极(jí)度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合AI训练和运行机器学(xué)习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘中明(míng)显下滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商品在经历(lì)短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国(guó)两党对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍没有达(dá)成一致，随着截止日期(qī)临近，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息(xī)概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期美元指数(shù)走(zǒu)强对于(yú)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固(gù)定资产投资等经济(jì)数据略低(dī)于市(shì)场(chǎng)，市(shì)场担心(xīn)经(jīng)济复苏的(de)后劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国(guó)内经(jīng)济状况关联性较强的(de)黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢(gāng)厂方(fāng)面并(bìng)没有很强的减产动力(lì)。在行业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成(chéng)本持续(xù)下移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力(lì)的(de)情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市场对(duì)下(xià)游需(xū)求(qiú)的乐观预期(qī)，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下(xià)，钢铁原燃(rán)料(liào)进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的(de)下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种(zhǒng)周(zhōu)度(dù)表观(guān)消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(馈赠的意思jiāo)煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要(yào)有(yǒu)以下(xià)三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需(xū)可(kě)能会(huì)大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价(jià)格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利(lì)多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期(qī)出现，但(dàn)国内市(shì)场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从后期市场表现来(lái)看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可(kě)能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供(gōng)应压(yā)力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国(guó)内下(xià)一个相(xiāng)对重要的(de)政策时(shí)点可能(néng)在(zài)7月的半年度经济数据(jù)公布后(hòu)，在(zài)此之前(qián)，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格(gé)底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下(xià)降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条件：一(yī)是(shì)煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市(shì)场对于后期供需平衡(héng)的(de)预期。不(bù)过(guò)，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快(kuài)调(diào)整，且(qiě)目(mù)前距离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自(zì)政策(cè)面和市场力量的供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳(wěn)经(jīng)济政策(cè)效果(guǒ)或将在下半年(nián)显现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及国内外价差有(yǒu)利于(yú)钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的(de)偏(piān)高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反(fǎn)弹(dàn)依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前(qián)钢(gāng)铁(tiě)产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺(cì)激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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