美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪(jì)要(yào)显(xiǎn)示(shì)，美联储官员(yuán)在本月的会议上一致(zhì)同意(yì)加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可(kě)能会继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀水平仍(réng)然太高(gāo)了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力(lì)可(kě)能比(bǐ)预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指出(chū)，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足(zú)以证明结束加息(xī)是合理(lǐ)的。但包括美(měi)联(lián)储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他人暗示，他(tā)们可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的(de)影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续(xù)第十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进的政策路(lù)径之(zhī)一(yī)。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景(jǐng)的(de)不确(què)定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透(tòu)露(lù)未来的(de)决策将转向更(gèng)加依赖(lài)数据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息(xī)周(zhōu)期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程(chéng)度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后，美联储官(guān)员最关注的(de)还是(shì)掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息的选择是(shì)有必(bì)要的，接下来该央行大(dà)概(gài)率不(bù)会给出(chū)一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者强调(diào)，至关(guān)重要(yào)的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除了(le)进一(yī)步(bù)提高利率(lǜ)的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会议(yì)上(shàng)决定继(jì)续调(diào)高利率或是维持利率不(bù)变都(dōu)是有可能的(de)。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不(bù)变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能(néng)需(xū)要(yào)在今(jīn)年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明(míng)通胀(zhàng)正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可能(néng)在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在(zài)是否(fǒu)进一步加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是(shì)依赖(lài)数据的(de)做法——这(zhè)并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会(huì)支(zhī)持(chí)这样的观点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的银行业危机，美联储官(guān)员(yuán)们对此专(zhuān)门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们(men)的工具，以确保金融(róng)体系(xì)有足(zú)够的流(liú)动(dòng)性来(lái)满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾指出，银(yín)行业(yè)压力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了(le)这一观(guān)点，不过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区(qū)性银行的股价在(zài)此期间进一步下跌(diē)，但对绝(jué)大多(duō)数(shù)银行来说，这些下跌(diē)似乎主顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉要反映了对盈利(lì)能(néng)力(lì)下降的预期(qī)，而不是(shì)对偿付能(néng)力的担(dān)忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区性(xìng)银行业(yè)危机(jī)带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到，必须及(jí)时提高债(zhài)务上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经(jīng)济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出(chū)了美国国(guó)债市场有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了有关(guān)当局(jú)继续解(jiě)决与市(shì)场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判代表继续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈(tán)判。共(gòng)和党(dǎng)谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政(zhèng)府是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不确(què)定性而言(yán)，美(měi)联储会议纪要只是次(cì)要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的(de)背景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党这边(biān)要求白(bái)宫接(jiē)受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进(jìn)行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达成协(xié)议时(shí)，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协议其(qí)实(shí)可以非常(cháng)快(kuài)，但民主(zhǔ)党需(xū)要(yào)意识(shí)到他们花(huā)了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三(sān)发布的数(shù)据(jù)，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达(dá)突(tū)然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震惊的(de)是(shì)，英伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发(fā)全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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