衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期(qī)放(fàng)缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数(shù)据显示，美(měi)国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提的是(shì)，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方(fāng)政府支出(chū)以及非住宅(zhái)固定投资(zī)，拖累项主要夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁包括进口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年(nián)第四季度放缓的(de)主(zhǔ)要原因是私人库(kù)存投资回落以及非住宅固定(dìng)投资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来(lái)看，美国(guó)经济最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个(gè)人消费(fèi)支出环(huán)比增速为3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支(zhī)出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投资连续第八(bā)个季(jì)度拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最(zuì)大(dà)的拖累项是私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来的(de)最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放(fàng)缓(huǎn)的(de)同时，通胀再次升温。美联储高度(dù)关(guān)注的(de)通胀指标(biāo)——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季(jì)度(dù)年化(huà)季环比初(chū)为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和能源的核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心(xīn)PCE连续第(dì)五(wǔ)次“击败(bài)”市场预期(qī)。

　　突发(fā)！“扣押一艘美(měi)国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称(chēng)，扣押了(le)一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由于一(yī)艘不明船只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了(le)国际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即(jí)开始拦(lán)截并识别该(gāi)未知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截行动中，不明(míng)船只的(de)自动全球定位发送(sòng)系统被关闭并频(pín)繁(fán)改变航线。在(zài)伊朗(lǎng)司法当(dāng)局的许可(kě)下，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船(chuán)只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不明船只属(shǔ)于(yú)美国(guó)，挂(guà)着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军(jūn)表(biǎo)示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求立(lì)即释放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道称，美(měi)国海(hǎi)军驻巴林(lín)的第(dì)五舰(jiàn)队在(zài)一份(fèn)声明(míng)中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的(de)油(yóu)轮，在阿曼(màn)湾过境国际(jì)水域(yù)时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光(guāng)与冒牌(pái)乌(wū)克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发布的视(shì)频显示，鲍(bào)威尔与两名(míng)冒充乌克兰总统泽(zé)连斯基的俄罗斯(sī)人通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对方是泽(zé)连斯基，回答了从(cóng)通胀前(qián)景到俄(é)罗斯央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)的(de)一名发(fā)言人(rén)美(měi)东时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过通(tōng)话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈(tán)话，对方谎(huǎng)报自己是乌(wū)克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这(zhè)个充满挑(tiāo)战的(de)时刻支持乌(wū)克(kè)兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和机(jī)密的信息(xī)。”

　　美联(lián)储(chǔ)认(rèn)为，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无法确认准(zhǔn)确性。上(shàng)述发言人还说，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评(píng)论称(chēng)，这番言(yán)论看似四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就(jiù)是，骗子能(néng)通过恶作(zuò)剧的电话(huà)接(jiē)触到鲍威尔(ěr)，这种事(shì)实可(kě)能(néng)会导致(zhì)美联储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗(piàn)的担(dān)忧主(zhǔ)要是基于美(měi)联储作为主要央行(xíng)的影响力。

　　有(yǒu)媒体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到投(tóu)资者和商界人(rén)士的密(mì)切关注，有时会引发(fā)股市波动。而且，美联(lián)储(chǔ)官员同他(tā)人的私下(xià)会面时常(cháng)引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可(kě)能让在场的人(rén)掌握(wò)先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人这些年(nián)不止一次成功骗(piàn)取国外政客和他(tā)们通(tōng)话，而且通(tōng)常将(jiāng)将通话视(shì)频(pín)公之于众(zhòng)，就是为(wèi)了恶搞西(xī)方国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申(shēn)科和德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时(shí)觉(jué)得可疑，但(dàn)没有(yǒu)在对(duì)话中直接(jiē)问他(tā)们是不是冒牌(pái)货。今年早些(xiē)时候(hòu)，他们还曾(céng)假冒泽(zé)连斯基(jī)，和欧(ōu)洲央行行(xíng)长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏观层(céng)面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓(màn)延(yán)下，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油(yóu)主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在(zài)接受期(qī)货日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟(gēn)随(suí)昨晚外盘(pán)出(chū)现大(dà)幅(fú)下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超跌(diē)后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何(hé)内(nèi)盘(pán)表现弱于(yú)外盘，海通期(qī)货(huò)能(néng)源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于(yú)近(jìn)期油(yóu)轮运(yùn)费回(huí)落，运输成本下降，让内(nèi)外盘价(jià)差有所走弱。另(lìng)一方面是当前(qián)国内(nèi)即(jí)将迎(yíng)来五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢(féng)油价大幅(fú)回调之际，市场避(bì)险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉记(jì)者，美国银行业危机风波(bō)再起，叠加(jiā)美国(guó)债务压力及(jí)经济衰退风险可能削弱(ruò)欧美能(néng)源需求，风险(xiǎn)资产面临较大压力，从(cóng)而推动本周油(yóu)价油价下跌(diē)。而原油(yóu)作(zuò)为金融属性最强的大宗商(shāng)品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此次(cì)美国(guó)银(yín)行(xíng)业风险再次升温继续引发市(shì)场恐慌(huāng)，原(yuán)油(yóu)的(de)下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁也(yě)表(biǎo)示，近(jìn)日宏观情绪导致(zhì)油价(jià)再度承(chéng)压。随着美联储加息会议(yì)的临(lín)近，美国第一(yī)共(gòng)和银(yín)行的财报和(hé)股价表现或显示(shì)银行业(yè)危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美(měi)国消费者(zhě)信心(xīn)本月降至(zhì)去(qù)年7月以(yǐ)来的最低水平，市(shì)场对于(yú)美联储加息和(hé)海(hǎi)外经(jīng)济衰退的(de)担(dān)忧持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油市场走(zǒu)势(shì)的宏观风险何时会消散？在(zài)杨(yáng)安看来，目前(qián)来看，美(měi)国银行业危机风险(xiǎn)在未来一段时(shí)间内仍将不(bù)时困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日(rì)美联储议(yì)息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此(cǐ)投资者也(yě)高度关注美联(lián)储利(lì)率(lǜ)政策的变化，宏观层(céng)面的不确定性成为影响整个金融市场(chǎng)的主要因素，这是(shì)投资者需(xū)要注(zhù)意(yì)的风险所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美联储即(jí)将公(gōng)布(bù)加息决议，市(shì)场(chǎng)对美(měi)联储加息(xī)25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于(yú)近(jìn)期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍(réng)有(yǒu)分歧(qí)。欧洲(zhōu)央行将于(yú)5月4日举行货币政策会(huì)议，基于当前欧元区的高通胀(zhàng)水平(píng)，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也(yě)将维持加息政策，因此市场对(duì)于海外经(jīng)济衰退(tuì)带(dài)来需求下行的(de)担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面(miàn)表现尚可，整体供需局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五一长(zhǎng)假和美国夏季(jì)出行旺季预计对于需求会有一定支(zhī)撑，预计近(jìn)期国际油价(jià)仍将面临(lín)宏观情(qíng)绪和基本(běn)面的博(bó)弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁价带来极大影响；此外美国原油活跃钻(zuān)井平台已经连续半年(nián)维持低(dī)位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将(jiāng)很快到来；此外在5月(yuè)美联储加息(xī)后，宏观面的悲观情绪或(huò)将逐步(bù)消退，后期原油市场将转入(rù)对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认(rèn)为，5月份油(yóu)价上下区间将(jiāng)更为模糊，在美(měi)国储(chǔ)备政策难以改动的(de)情况下，底(dǐ)部(bù)支撑力度(dù)变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑(huá)将(jiāng)有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示(shì)，预计5月油(yóu)价整体即将维持(chí)区(qū)间振荡，振荡(dàng)幅度预计(jì)将更宽，受宏(hóng)观及基(jī)本面风险波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨(yáng)安(ān)看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原(yuán)油超(chāo)预期降库，且(qiě)美国汽油需求较(jiào)上期大幅增(zēng)长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计(jì)今年年内剩余(yú)时(shí)段供应紧张将(jiāng)是原油市场(chǎng)主基调，当然(rán)全球经济面临衰退(tuì)风(fēng)险及欧美市场需(xū)求疲(pí)弱(ruò)也会在(zài)一定程(chéng)度上抵消供应紧张(zhāng)给市场带(dài)来的担(dān)忧。总体(tǐ)来(lái)看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面形成(chéng)对峙(zhì)的复杂局面下，短期(qī)内担(dān)忧情绪(xù)主导油价回落，中(zhōng)长(zhǎng)期来看油价(jià)或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导(dǎo)致(zhì)相关性较强(qiáng)的(de)高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品种也出现较大跌(diē)幅。截至(zhì)昨天下(xià)午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　“具体来看，高(gāo)硫(liú)燃料油市场整体供(gōng)应(yīng)持续偏(piān)紧。供(gōng)给端方面，随(suí)着发电(diàn)旺季的临近，本月从(cóng)中东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下降三分(fēn)之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量有所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了(le)一部分中东出口的下(xià)滑；需求(qiú)端方(fāng)面，中东南亚(yà)公用事业发(fā)电需(xū)求的(de)增长以及稳定(dìng)的船(chuán)燃(rán)加注活动都将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威(wēi)特(tè)炼(liàn)厂计划外检修导致部分船货(huò)延(yán)期，目(mù)前(qián)5月的装船已经延迟(chí)至6月(yuè)，虽然检修的(de)装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整体进程(chéng)较慢，预(yù)计原(yuán)定本月底恢复的时间会(huì)有所推后，对(duì)于亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的收紧也将(jiāng)延长，但同(tóng)时低硫需(xū)求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面(miàn)的支撑下(xià)，预计后市走势或较原油更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃(rán)料油(yóu)整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示(shì)，短期内原油(yóu)系品种波动(dòng)将主要受到原油价格(gé)的影响(xiǎng)，不过基本面(miàn)差(chà)异还是会(huì)让(ràng)各品种表现有强弱之分，具体(tǐ)来(lái)看，需(xū)求即(jí)将迎来旺季的高(gāo)硫燃料油整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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