中(zhōng)共中(zhōng)央(yāng)政(zhèng)治局上月末召开会(huì)议，提(tí)出加快推进充电(diàn)桩等设施(shī)建设。国常会近日强调，要聚焦制约新能源(yuán)汽车下乡的突出瓶颈，适度(dù)超前建(jiàn)设充电基础(chǔ)设施。

　　中(zhōng)国充(chōng)电联盟11日发布(bù)数据显(xiǎn)示，4月公共(gòng)充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至(zhì)2023年4月(yuè)，联盟内成员单位总计上报(bào)公共充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台(tái)、交流充电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新增公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内(nèi)充(chōng)电桩核心部件制(zhì)造商、20KW汽车(chē)充电模(mó)块试(shì)生产的英可瑞最近三(sān)个交易(yì)日股价累计(jì)最大涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领先(xiān)者通合科技4月25日迄(qì)今股价累(lèi)计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科(kē)技(jì)股(gǔ)价走势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等(děng)人4月(yuè)24日研报表示，预计2023年(nián)将是充电桩销量(liàng)高增之年，预计2022、25年(nián)全球公用充电桩增(zēng)量达88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高压快(kuài)充(chōng)+大(dà)电流(liú)水冷技术带动充电(diàn)模(mó)块(kuài)、充电枪/线等核心零(líng)部件价值(zhí)量上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人5月10日研(yán)报指出(chū)，受益于(yú)充(chōng)电桩建设(shè)加(jiā)速(sù)及大功率趋(qū)势，充电模块有望迎来量利齐升。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩建设中的占比以及(jí)单桩充电功率将进一步(bù)提升，进而提升充电模块(kuài)的需求量。从盈利角(jiǎo)度(dù)看，目前(qián)充电模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品价值(zhí)量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直(zhí)流充电桩最核(hé)心的部(bù)件(jiàn)，直接影响(xiǎng)充电效率(lǜ)和充电安全，被业内(nèi)誉为直流充电设备(bèi)的(de)“心脏(zàng)”。从成(chéng)本角度看，中信证券袁健聪等(děng)人(rén)在2月13日的研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在直流充电(diàn)桩所需元器件构成中，充(chōng)电模块成本占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中(zhōng)国(guó)充电模(mó)块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前(qián)行业(yè)充电模块均价在0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年中国充(chōng)电模块(kuài)市场空间约217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产业(yè)链的上游，以(yǐ)充电模块为核心的零(líng)部件生产制造，代表企业(yè)有通合科技、欧陆通等。

　　从充电(diàn)模块(kuài)及设(shè)备产(chǎn)业(yè)链来(lái)看，上(shàng)游(yóu)是生产设备(bèi)零部件，你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的>充电(diàn)模块应用(y你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的òng)于(yú)直流(liú)充电设(shè)备；中游(yóu)是充电桩及其他充电(diàn)设备生产商，包(bāo)括直流充(chōng)电设(shè)备(bèi)生产商和交流充(chōng)电设备生产商；下游是运营服务商(shāng)及终端客户(hù)，包括换电站、充电站、新能(néng)源汽(qì)车厂商及配套运营服务(wù)商(shāng)。

　　竞争格(gé)局(jú)方面，东吴证券曾(céng)朵红在4月27日研报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，由于充(chōng)电模(mó)块的生产技术要求(qiú)较高且具备通信要求，目前主要以(yǐ)具备一定技术积累的充电(diàn)模块供应商（英(yīng)飞源、华为、中兴等电(diàn)力电源(yuán)或通讯电源(yuán)企业(yè)）生产，但随着充电模块价格逐渐下(xià)降，叠加大功率(lǜ)、智能化(huà)、网(wǎng)络平(píng)台(tái)化的发展趋势，充电桩厂商逐步进入(rù)充电模块生(shēng)产(chǎn)环节，逐步实现(xiàn)充电(diàn)模块的(de)自产(chǎn)自(zì)研（如特(tè)锐德旗下子公司(sī)特(tè)来电、中(zhōng)恒(héng)电气(qì)等）。目(mù)前充(chōng)电模(mó)块市占率前五的企(qǐ)业包括英飞(fēi)源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财(cái)联社不完全统(tǒng)计(jì)，在(zài)充电模块领域有(yǒu)所(suǒ)布局的A股上市公司包括通(tōng)合(hé)科技(jì)、欧陆(lù)通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等(děng)，具(jù)体(tǐ)如下：

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