昨夜(yè)，据路(lù)透(tòu)社(shè)最新(xīn)报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜(bài)登(dēng)和众议院议长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国(guó)债务上(shàng)限达(dá)成协议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在(zài)可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈判(pàn)情况的人士(shì)称(chēng)，最终可能(néng)达(dá)成的(de)不(bù)会是一份长达(dá)数百页、可能需(xū)要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案(àn)，而是一份包(bāo)含几个关(guān)键(jiàn)数(shù)字的精(jīng)简协议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高(gāo)限额(é)，包括军费开支，但让议(yì)员们(men)在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类(lèi)别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美(měi)元支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些(xiē)议(yì)员(yuán)表(biǎo)示不应该削减这一(yī)领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次(cì)面(miàn)对面会议(yì)不太可能采取新的措(cuò)施。当前的任务是监控市(shì)场形势并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以确保(bǎo)生(shēng)产(chǎn)者和消(xiāo)费者谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布(bù)伦特原油价格(gé)到(dào)2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示(shì)，交易员们完全押注美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加(jiā)息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦(bāng)基(jī)金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了(le)约14个基点的(de)加息预期(qī)，由于美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价(jià)曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值突破(pò)1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特(tè)尔的(de)市(shì)值。英(yīng)伟达创美股史上(shàng)最大(dà)单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅(fú)比标(biāo)普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股(谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别gǔ)收益(yì)为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达预(yù)计第二(èr)财季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局(jú)AI的热(rè)潮中获得的利益远超(chāo)人们预(yù)期(qī)。英伟达生(shēng)产极度复杂的(de)人(rén)工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价(jià)创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半年或(huò)半年(nián)多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑(hēi)色高(gāo)级(jí)研究员黄科(kē)在(zài)接受期货日(rì)报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目(mù)前(qián)美国两党对于(yú)政府(fǔ)债务上限问题仍(réng)没有达成(chéng)一致，随着(zhe)截止日(rì)期(qī)临近(jìn)，市场各方的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会(huì)议(yì)纪要(yào)来看，不能排(pái)除接(jiē)下来继续加息的(de)可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对(duì)于(yú)大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固(gù)定资产投资等经济数据略低于市场，市(shì)场担心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经(jīng)济状况关联性较强的黑(hēi)色(sè)系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也(yě)并无利多(duō)因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没(méi)有很强(qiáng)的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及(jí)原料(liào)成(chéng)本持续下(xià)移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国内(nèi)钢材需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自今(jīn)年(nián)3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材(cái)下游(yóu)需(xū)求恢复(fù)距离此(cǐ)前(qián)预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场对下游需求(qiú)的乐(lè)观预期，导致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较(jiào)大(dà)。而在市场(chǎng)供需阶段性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时预(yù)期中的(de)下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低了(le)钢(gāng)铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种周度(dù)表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势(shì)，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者，主要(yào)有(yǒu)以下(xià)三(sān)个方面的问题：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充分；二是(shì)外需可能(néng)会大(dà)幅下滑(huá)；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今(jīn)年(nián)以(yǐ)来表(biǎo)现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格(gé)底部是否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内(nèi)政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后期(qī)市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对(duì)重要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿石谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别非澳巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌需要(yào)具备(bèi)两个条件：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供(gōng)需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意(yì)愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯(guàn)性下跌趋(qū)势短暂(zàn)延(yán)续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的(de)是，在期(qī)货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初(chū)期的价格区间(jiān)有(yǒu)利于行(xíng)业供需(xū)加快调整(zhěng)，且目(mù)前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策面和市场力量(liàng)的供应压(yā)减(jiǎn)速度(dù)加快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内外(wài)价差有(yǒu)利(lì)于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑(hēi)色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹(dàn)依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当(dāng)前(qián)钢(gāng)铁产业(yè)链库(kù)存整体较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激(jī)补库，并带(dài)动行(xíng)情(qíng)出现阶(jiē)段反弹。

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