近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两(liǎng)天内第(dì)二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)4北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯11家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具(jù)，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存(cún)在(zài)债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯协会(huì)通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来(lái)看，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构在(zài)从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的(de)公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯性竞争生态。

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