昨天深夜，美国债务上限谈判突然中止！

　　当(dāng)地时间周五(wǔ)上午，美(měi)国(guó)共和党债务上限谈判代(dài)表格雷夫斯与白宫(gōng)代(dài)表举行闭门会议，但会议(yì)开始(shǐ)后不(bù)久就(jiù)突然(rán)离开(kāi)。格雷夫斯说：白宫谈判(pàn)代表实在不可理喻(yù)，目前(qián)谈判处于“暂停”状态。格雷夫斯强调，他不知道双(shuāng)方(fāng)是否会在(zài)周(zhōu)五或周末再(zài)次会面(miàn)。

　　谈判遇阻的(de)消息传(chuán)出(chū)后，三大美股指集(jí)体(tǐ)转跌。

　　不过，美联储主席鲍威(wēi)尔传(chuán)出了有望暂(zàn)停加息的(de)鸽派(pài)信(xìn)号。鲍威尔(ěr)称，银(yín)行业的压力可(kě)能影响联储的(de)利率(lǜ)路径(jìng)，若源于银行业危机(jī)的(de)信贷环境收(shōu)紧导致经济放缓，美联储可能不必让利(lì)率升到(dào)原应有的(de)高位。

　　交易员目前预计(jì)，美联(lián)储6月份加(jiā)息(xī)25个(gè)基点的可能性为22.4％，低于一天(tiān)前的35.6％，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，交易员预计美联储下月将利率维(wéi)持在5％至5.25％区间的(de)可能性(xìng)为77.6％。与美联储主席鲍威尔的讲话相比(bǐ)，交易员似乎更受债务上(shàng)限(xiàn)事态发展的影响。

　　鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话期(qī)间，美股(gǔ)跌幅收窄；美债价格跳涨、收益率跳水，对利率前景(jǐng)敏感(gǎn)的两年(nián)期美债收益率迅(xùn)速(sù)远离他(tā)讲话前所(suǒ)创的两个月来高位，一度较高位回落超过10个基点(diǎn)；美元指(zhǐ)数刷新日低，加速(sù)跌离周四(sì)所创(chuàng)的3月末以来高位。鲍威尔讲话(huà)结束后，美债收益率逐步回(huí)升(shēng)，全天攀升(shēng)收官，美股和美元(yuán)的(de)跌势未改。

　　最(zuì)终，美股周五高开低走，受(shòu)债(zhài)务上限谈判暂停(tíng)拖累三大股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)转(zhuǎn)跌(diē)，道指收(shōu)跌约110点，纳(nà)指收跌0.24％，标普500指数收(shōu)跌0.15％。KBW银行指(zhǐ)数收跌近1％，热门中概(gài)股(gǔ)走(zǒu)势分化，蔚来涨超3％，理想(xiǎng)、新东方涨超(chāo)1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东跌超2％。

　　商品方面，有(yǒu)色金属大多上涨(zhǎng)，伦锌涨约2％，伦铜(tóng)、伦镍也反(fǎn)弹(dàn)，伦铅涨近1.9％，伦(lún)锡连涨三(sān)日。本(běn)周基(jī)本金(jīn)属涨跌各(gè)异。伦镍跌(diē)超4％，在(zài)上周跌超9％后继续领(lǐng)跌，和跌近3％的(de)伦锌连跌(diē)两周。而(ér)伦锡(xī)和伦铝都涨超(chāo)2％，扭转三周(zhōu)连跌势头(tóu)。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持平一周前水平，都止住四(sì)周连(lián)跌之势。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月(yuè)黄金(jīn)期货收(shōu)涨1.11％，报1981.60美元/盎(àng)司，本周累计下跌1.89％，创2月(yuè)3日一周(zhōu)以来最大周跌幅，在连涨两周(zhōu)后(hòu)连(lián)跌两周。WTI 6月原油期货(huò)收跌0.43％，报(bào)71.55美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌0.37％，正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长报75.58美元/桶。本(běn)周美(měi)油累涨(zhǎng)约(yuē)2.2％，布油累涨约2.5％，均(jūn)终结四周连跌。

　　北京(jīng)时间今晨六点，有(yǒu)最(zuì)新消息称，美国白(bái)宫谈判代(dài)表(biǎo)已(yǐ)抵达会场，准备继续进行债务上限谈判。

　　美国国(guó)会众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)表(biǎo)示，共和党(dǎng)人将于北京时间(jiān)今(jīn)天上午(wǔ)重返谈(tán)判桌，恢(huī)复(fù)债(zhài)务(wù)谈判。麦卡锡称(chēng)，动用宪法第14修(xiū)正案来绕开债务上限(xiàn)解决不了任何(hé)问题(tí)，将阻止拜登推(tuī)动的增加政府开支行(xíng)动。

　　值得注意(yì)的是，美国(guó)财政部现金余额截至5月18日进一步降至573亿(yì)美元。截至5月17日，美国(guó)财(cái)政部财政(zhèng)紧(jǐn)急(jí)措施余额还(hái)剩下(xià)920亿(yì)美元。

　　鲍威尔：美国通胀远远高于2％目标，鉴(jiàn)于信贷压力可能无需(xū)继续加息

　　当地(dì)时间周(zhōu)五（北京时(shí)间今天凌晨），美联储主席鲍威尔出席名为“货币(bì)政策观点”的小(xiǎo)组讨论。市场关(guān)注他提供的利(lì)率路径(jìng)线(xiàn)索。

　　鲍威尔强调(diào)，“美(měi)国(guó)通胀(zhàng)远远高(gāo)于我(wǒ)们(men)2％的(de)目标”，若抗通胀失败，将造成漫(màn)长的痛苦。他称(chēng)，FOMC“强有(yǒu)力地致力于(yú)”让(ràng)通胀重返目标2％的承诺，物价(jià)稳定是经济保持强劲的根基。

　　但鲍威尔同(tóng)时发(fā)表鸽派信号(hào)称，自(zì)己倾向(xiàng)于支持(chí)6月会议暂(zàn)不加息，而且银行(xíng)业危机导致的信(xìn)贷条件收紧(jǐn)，可能意味着美联储(chǔ)峰值(zhí)利率将(jiāng)低于(yú)预期：“鉴于信(xìn)贷压(yā)力可能对(duì)经(jīng)济增长(zhǎng)、就业和通(tōng)胀造成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响，可能无需（继续）加息至那么高的水平就能成功打压通胀。美联储在(zài)收紧(jǐn)货币政策方面已取(qǔ)得长足进(jìn)步(bù)，政策(cè)立场(chǎng)现(xiàn)在是对经济增(zēng)长具有限制性(xìng)的。做太多与(yǔ)做太少(shǎo)的风险正变得更加平衡。我(wǒ)们面(miàn)临(lín)着迄今(jīn)为(wèi)止收紧政策的效应滞(zhì)后(hòu)，以及(jí)近期银(yín)行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收(shōu)紧(jǐn)程度等多重不确(què)定性。有鉴于此，美联储有能力观察更多数据和未来前景的演变，然后(hòu)再决定可能需要提高多少利(lì)率(lǜ)。”

　　同(tóng)时，鲍威尔也(yě)强调季度经济预(yù)测的(de)准(zhǔn)确度通常存在挑战，他(tā)上(shàng)述(shù)提到的观点及其能实(shí)现的(de)程度(dù)也都存在不确(què)定(dìng)性，理(lǐ)由是“未(wèi)来(lái)前景(jǐng)面临着(zhe)历(lì)史性高(g正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长āo)企的不确定性”，因此：“FOMC尚未就货币政策应(yīng)进一步收紧多少(shǎo)而(ér)作出决定。”

　　有分析称，这说明银行业危机后(hòu)，鲍(bào)威尔(ěr)开始释放“保持耐心”的利率路径信号。“新(xīn)美联储通讯社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银(yín)行业压力将影响货币(bì)决策。

　　产业供需(xū)结构预期转弱(ruò)，纯碱、玻璃(lí)连(lián)续下行

　　近期(qī)纯碱和玻璃(lí)期(qī)货持(chí)续走(zǒu)弱，昨日纯(chún)碱和玻璃期货继续深跌，盘中纯碱2306合约触及跌停。昨日盘后，郑商所发布公告(gào)，自2023年(nián)5月23日当晚夜盘交(jiāo)易时(shí)起，纯碱期货2309合(hé)约的日内(nèi)平(píng)今仓交易手(shǒu)续费(fèi)标准调(diào)整为3.5元/手。

　　究其原因，宝城期货研究(jiū)所负责人闾振兴表示，主要有三(sān)方面(miàn)：一是产业供需结构预期转弱(ruò)；二是宏观环(huán)境(jìng)不乐观；三(sān)是(shì)交易者(zhě)在对冲操(cāo)作中将纯(chún)碱玻(bō)璃作为空头配置(zhì)。

　　玻璃(lí)、纯碱走势(shì)虽都偏弱，但(dàn)南华研究院能(néng)化分(fēn)析师李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)认(rèn)为，各自的原因并不相同。纯碱(jiǎn)周五跌(diē)幅较大的(de)主要原因在于远兴投产的消(xiāo)息面刺激，使得盘(pán)面出现较大跌幅。除(chú)此(cǐ)之外，本周(zhōu)检修量增加，库(kù)存依旧累库(kù)，可(kě)见下游的持货(huò)意愿依旧(jiù)较差。纯碱上周到港5万吨，对(duì)供(gōng)需关系也存在一定的(de)影响。在现货松动、投产(chǎn)预期(qī)、库存累(lèi)库的影响下，纯碱价(jià)格持续下(xià)滑。

　　“而对于(yú)玻璃，主要原因(yīn)在(zài)于前期（3月和4月）需求(qiú)较旺，下游补库至环(huán)比高位。”他说(shuō)，短期价(jià)格松动，中下游(yóu)的备货情绪出(chū)现一定的谨(jǐn)慎或者恐(kǒng)高的(de)情(qíng)形(xíng)，因此产销(xiāo)出现了较(jiào)为明(míng)显的下滑。在(zài)现货(huò)松(sōng)动、产(chǎn)销较(jiào)弱的局面(miàn)下，玻璃的价格跌幅较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)。

　　从产业供需结(jié)构看(kàn)，浙商期货分析师江文敏具(jù)体介(jiè)绍(shào)，纯碱方面，近期主要市场交(jiāo)易点是(shì)远兴能源(yuán)新增(zēng)投产。昨日，远兴(xīng)能源1号线正(zhèng)式(shì)点(diǎn)火，新增天然(rán)碱(jiǎn)产(chǎn)能150万吨，后续(xù)2号线原计划于(yú)6月点火投(tóu)产，产能(néng)为150万吨天然(rán)碱，3A号线(xiàn)原计划于9月份出产品，产能(néng)为100万(wàn)吨(dūn)天然碱，3B号线原计(jì)划于(yú)9月份出产品，产能为100万吨天然碱和40万(wàn)吨(dūn)小苏打。远兴能源的天然(rán)碱预计生产成本(běn)在1000元/吨(dūn)以(yǐ)内。纯碱盘面(miàn)在(zài)大量新增产(chǎn)能和低成本(běn)纯(chún)碱的叠(dié)加(jiā)作用下(xià)持续走(zǒu)低，周五又(yòu)逢远兴能源点火的(de)信息落地，市场看空情绪高涨，推动盘面下跌。

　　闾振(zhèn)兴还介(jiè)绍，纯(chún)碱的供需(xū)结构在9月会发(fā)生变化，这是市(shì)场早(zǎo)已预期的，市(shì)场(chǎng)也已充分计(jì)价，这一点从(cóng)9月合约的(de)深贴水可以得到验证。在这(zhè)个(gè)供需转宽(kuān)松(sōng)的(de)预期(qī)下，产业链开(kāi)始形成负反馈，纯碱现(xiàn)货价格也出(chū)现崩塌(tā)，这一(yī)点从近月(yuè)合约的跌幅和(hé)现货向(xiàng)期货回归的方式(shì)收敛基差上可以得(dé)到验证。

　　而(ér)玻璃方面，江文敏表(biǎo)示，近(jìn)期市场主(zhǔ)要交易点(diǎn)是需求转弱，供应上升(shēng)。因为玻璃深加工(gōng)厂缺乏强有力的订单支撑(chēng)，5月中旬订单天数为(wèi)16.4天，与4月底相(xiāng)比减(jiǎn)少(shǎo)0.1天。深加工厂原片(piàn)库存天数5月中旬为21.5天，与(yǔ)4月底相比减少1.73天。从历(lì)史(shǐ)数据来(lái)看，原片库存偏高，补(bǔ)库意愿(yuàn)相(xiāng)比4月降低。从玻璃产(chǎn)销数(shù)据来看，5月沙(shā)河(hé)地(dì)区(qū)产销数(shù)据平均(jūn)为65％，湖北地区产销数据平均为(wèi)73％，华东(dōng)地区产销数据平均为82％，相比于3月及(jí)4月(yuè)的数(shù)据(jù)，5月份产销数据大幅下滑。5月还要(yào)新增日熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日(rì)熔量1200吨，10月减少日熔量1000吨。预计(jì)2023年(nián)9月份玻璃日熔量(liàng)达到巅峰，峰值约170080吨(dūn)。

　　“玻(bō)璃价格(gé)一直(zhí)都比较弱，主要是高库存和低需求逻辑。”闾振兴说，4月(yuè)中下旬玻璃(lí)价格在去库(kù)逻辑下出现过反弹，但反弹后利润改(gǎi)善很多，加之终端表现并(bìng)不(bù)乐观，因此又出现大幅回落。

　　从宏观因素看，闾振兴介绍，在欧美经济衰(shuāi)退预期、国(guó)内经(jīng)济复(fù)苏(sū)不(bù)及预期的背景下，整个工业品价格承(chéng)压，纯碱此前强势的中观逻辑终(zhōng)敌(dí)不过疲弱的宏观(guān)逻辑。从持仓上看，部分市(shì)场资金在做强弱(ruò)对冲(chōng)，而纯碱和(hé)玻(bō)璃正是空头配置(zhì)，强化了二者的弱势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱势或将(jiāng)持续

　　对于后(hòu)市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱主要关注检(jiǎn)修是否(fǒu)能带来现货价格(gé)短期的企稳，但中长期(qī)价格下跌至(zhì)成本线为(wèi)大概率事件(jiàn)。“从商品(pǐn)格局看，纯(chún)碱(jiǎn)投产后必然走向过剩，而短期(qī)检修(xiū)的兑现有限(xiàn)，因此检修仅为(wèi)长期趋势下的扰动，商品从偏(piān)紧(jǐn)到过剩的周期中，价格(gé)趋势(shì)预(yù)计(jì)继续向下(xià)。”他说，对于玻璃，需要等待的(de)则(zé)是(shì)中下(xià)游的备货意愿何时能够起来：一是等(děng)待下游的原料库存消耗，二(èr)是对未来(lái)的需求是否存在旺季的预期。短(duǎn)期来看，下游以消(xiāo)耗(hào)前期库存为主(zhǔ)，需求缺(quē)乏弹性，价格预(yù)期偏弱(ruò)。后市关注在需求存在缺口(kǒu)的情形下，7月订单是否依旧具有(yǒu)连(lián)续性。

　　中期来(lái)看(kàn)，闾振兴认为，除非价(jià)格开始冲击成(chéng)本，或是供需上(shàng)有(yǒu)重大改变，否(fǒu)则纯碱和玻璃依然维持弱势。“短期(qī)则还(hái)是要关注(zhù)持(chí)仓的变化(huà)，短线资(zī)金离场(chǎng)或(huò)使得低位波动加大(dà)。”他说，止跌可以(yǐ)关注两(liǎng)个指(zhǐ)标(biāo)：一是基差不再是以现货下跌方(fāng)式来(lái)修复；二(èr)是月供需预期博弈相(xiāng)对明朗，基差企稳。

　　分(fēn)品(pǐn)种看，江文敏表示，纯碱后(hòu)市仍(réng)将维持弱势，可重点关注远(yuǎn)兴能源的后(hòu)续投产进展、碱价降价幅度。若远兴能(néng)源后续投产推迟，则盘面或将维稳振荡；若联碱厂、氨碱(jiǎn)厂(chǎng)大(dà)力挺价(jià)，则盘(pán)面也(yě)或(huò)将维稳。

　　玻璃(lí)方面，他(tā)认为，后市弱势也将继续保持，中长期(qī)则视终端需求变(bià正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长n)动来(lái)判断是否维持弱势(shì)，可重点(diǎn)关注下游深加工订单情况、地产施工端情况(kuàng)。若后期地产(chǎn)施工端主体封(fēng)顶数量较多，那么玻璃的(de)需求量将抬升，下游(yóu)深加工订单数量(liàng)也将因此抬(tái)升，盘面或维(wéi)稳。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长