全球(qiú)头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的(de)美(měi)股持仓市值达(dá吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法)到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于(yú)持续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年(nián)一(yī)季度的美股持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的(de)第(dì)一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口(kǒ吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法u)可乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此(cǐ)外(wài)，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一(yī)季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其(qí)特别看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资(zī)产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势(shì)，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得(dé)它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不(bù)会(huì)消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他(tā)在(zài)2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他(tā)西(xī)方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一(yī)直在(zài)实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场(chǎng)带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流(liú)动性(xìng)方向(xiàng)，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实(shí)际收益率的预(yù)期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有(yǒu)可(kě)能(néng)在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处(chù)于周期的不同位置，这些国(guó)家和地(dì)区(qū)的(de)政策(cè)制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态(tài)度。这符合(hé)我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了(le)应对疫情带(dài)来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推(tuī)出了(le)大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国(guó)采(cǎi)取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需(xū)要(yào)（也可(kě)能(néng)不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举措(cuò)，美(měi)联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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