今年以来，美股科(kē)技板块持续(xù)上涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题(tí)QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业内人士表(biǎo)示(shì)，今年(nián)美(měi)股科技反弹明(míng)显(xiǎn)，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域的(de)大发展。当前(qián)，全球产业(yè)界和资本市场(chǎng)都在积(jī)极拥抱这新一(yī)轮(lún)的数字(zì)产(chǎn)业(yè)化变革(gé)浪潮，而美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最头(tóu)部(bù)的AI产业链公司(sī)，因此看好该(gāi)板块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截(jié)至5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益霸榜(bǎng)前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收益(yì)前35只产(chǎn)品(pǐn)中，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在第(dì)27位和第35位，其余悉(xī)数为美股科技主(zhǔ)题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股情况来看该产(chǎn)品主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息(xī)技术行业，前三(sān)大重仓(cāng)持股股票分别为微软、英伟达和超威半导体，其中微(wēi)软(ruǎn)持(chí)仓数量相较于上期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度该产品重仓持(chí)股了英伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只美股科技(jì)股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克(kè)100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇(huì)等逾(yú)20只产品年内(nèi)回报(bào)均超20％，这些产品(pǐn)一部分(fēn)前十大重(zhòng)仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科技股，另(lìng)一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权(quán)重股(gǔ)为美(měi)股科(kē)技股(gǔ)。

　　对此，广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工(gōng)智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型(xíng)引发的(de)人工智能热潮(cháo)推动了美(měi)股大(dà)涨，AI概(gài)念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市(shì)值，相比去年年末增(z这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊ēng)加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克(kè)100指数前20大(dà)权重股为例，可(kě)以看(kàn)到有很多和(hé)AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司(sī)掀起和推动(dòng)的，这(zhè)类人工智能(néng)股(gǔ)贡(gòng)献了(le)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数约50％的(de)涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能(néng)的全(quán)球(qiú)投资热(rè)浪全(quán)面席卷美股市(shì)场，引发了科技股的(de)全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营(yíng)收超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续推(tuī)动了中(zhōng)美市场相关板(bǎn)块的持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充(chōng)道。

　　博时基(jī)金(jīn)指数与量化(huà)投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多只美股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益(yì)亮(liàng)眼(yǎn)，主要还是受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像(xiàng)纳斯达(dá)克(kè)100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股(gǔ)绝大多数AI相关标(biāo)的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资(zī)价(jià)值

　　尽管年内美国科(kē)技(jì)股整体呈持续(xù)上(shàng)涨趋势(shì)，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国(guó)三(sān)大股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技(jì)股普(pǔ)跌；而到(dào)了(le)5月24日，除道指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外(wài)，标普500指数(shù)、纳(nà)指(zhǐ)均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科技(jì)股股价(jià)也开(kāi)始回调，其中英(yīng)伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日(rì)则又涨(zhǎng)了(le)2.54％，公司股价也创下历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　对(duì)于美股科(kē)技股(gǔ)震荡上(shàng)涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同时(shí)受(shòu)到有利因素以及(jí)不利因素影响，其中，美股近期正经历(lì)着债务上限(xiàn)谈判和美联储加(jiā)息政策(cè)博弈带(dài)来(lái)的不确定担(dān)忧，市场担(dān)心重(zhòng)演2011年(nián)美国违(wéi)约危(wēi)机(jī)，当时(shí)时任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人(rén)在最后一刻通过(guò)提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)和削(xuē)减赤字的(de)法案，勉(miǎn)强(qiáng)避(bì)免(miǎn)了一场灾难，但由此产生(shēng)的紧(jǐn)张局(jú)势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第(dì)一大经(jīng)济(jì)体的偿债(zhài)能力，投资人多半(bàn)认为(wèi)美债几近零风险。此外，美(měi)联储对于(yú)未来暂停加息以及(jí这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊)可能的降息均(jūn)存在(zài)分歧(qí)，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以(yǐ)及算力应用对相关(guān)软硬件科技公司营收的提振，以及未(wèi)来应用(yòng)全(quán)面支撑(chēng)着科技公司发(fā)展，都是积极的。当(dāng)前众(zhòng)多云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的(de)图形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二季度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据(jù)中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未(wèi)来支撑力度或将持续(xù)。

　　国(guó)泰基金表示，美股(gǔ)科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙(lóng)头为例，一季度净利润(rùn)均出现不同程度的下(xià)滑，除微(wēi)软外其(qí)余四(sì)家巨头业(yè)绩均低于预期。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强等问(wèn)题是科技股(gǔ)业(yè)绩承(chéng)压的主要因(yīn)素。这(zhè)些(xiē)公司(sī)普遍(biàn)意识到当前宏观(guān)压力，积(jī)极通(tōng)过削(xuē)减开支、降本(běn)增(zēng)效(xiào)的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过(guò)科技创新(xīn)仍是抵御(yù)周(zhōu)期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式(shì)人工(g这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊ōng)智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业(yè)化变(biàn)革(gé)浪潮，所涉及(jí)的产(chǎn)业链也迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现大幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们有理由(yóu)相信科技企(qǐ)业巨头们已通过持(chí)之以恒的研究创新(xīn)，逐(zhú)渐具(jù)备从量变到(dào)质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)持续推(tuī)动自身不断成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技(jì)股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来几个季度(dù)AI技(jì)术和产品的推(tuī)广能否为这些公司打开(kāi)新的(de)增长曲线，并带动估(gū)值的提升(shēng)，值(zhí)得重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博时基金万(wàn)琼(qióng)表示，科技(jì)板块代(dài)表(biǎo)人类(lèi)未来发展(zhǎn)的方向，看(kàn)好这个板块长期增(zēng)长。同(tóng)时，美国科(kē)技(jì)公司又是引(yǐn)领(lǐng)全球科技的发展，美股(gǔ)科(kē)技板块还是(shì)具(jù)有很(hěn)好的长期投资价(jià)值。投(tóu)资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股(gǔ)也有需要注意(yì)的风险，包(bāo)括货币(bì)政策的走向、银(yín)行危(wēi)机的后续等。投资者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可能的(de)做多资产的配置(zhì)。坚持长期投资(zī)、定期定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发基(jī)金刘杰认(rèn)为，美国作为世界上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类(lèi)市场相关性(xìng)低，从(cóng)分散投资的角(jiǎo)度来看，能够(gòu)发挥资(zī)产配置的作用(yòng)；同(tóng)时，大部分投资者看好美股科技股、生物(wù)制药公司，相比标普500而言(yán)，纳指(zhǐ)100此(cǐ)类代表性(xìng)更好，更符合美股的特(tè)征(zhēng)，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市(shì)场风险和投资机会，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考虑定(dìng)投的(de)方(fāng)式参与，或许(xǔ)是一种体验更(gèng)好的方式。”

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