海通策略认(rèn)为，全A盈(yíng)利拐(guǎi)点已现，23Q1全A归母净利(lì)润累(lèi)计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1美国总统奥巴马几岁全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游(yóu)盈利增速持续下滑(huá)，利润向下游(yóu)转移；中游(yóu)制造盈利增速走弱(ruò)，TMT降幅收(shōu)窄，计(jì)算(suàn)机和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善(shàn)幅度放缓，券商和保险盈利(lì)大(dà)增。 数字(zì)经济归母净利单季同比已经开始回升，AI和(hé)半导体产业(yè)盈利有待改善，其中受(shòu)益于国(guó)产替代的半导(dǎo)体材料和半(bàn)导体设(shè)备(bèi)维持(chí)较高增速，其中设备(bèi)盈利加速增(zēng)长；低碳经(jīng)济景气度高位回落，新型(xíng)电网盈利增速持续提(tí)升(shēng)，主要受益于储能的快速发展。

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