近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管力度在近(jìn)期(qī)持(chí)续(xù)加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过(guò)深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　<外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么在妈妈身上做什么strong>交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的(de)正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)和(hé)自律规(guī)则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发(fā)现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应(yīng)的(de)公(gōng)序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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