五(wǔ)一长假期(qī)间(jiān)，全(quán)球市场并不平静(jìng)，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国(guó)加(jiā)州金融保护与创(chuàn钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称g)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮(lún)美(měi)国(guó)银行业危机中第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产银(yín)行。此前(qián)我们多次强调，美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)远(yuǎn)未结束(shù)，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会令其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业危(wēi)机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问题(tí)再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及(jí)可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票(piào)通过(guò)债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况(kuàng)下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)当地时间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他(tā)高级(jí)议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如果美(měi)元霸(bà)权仍(réng)在，美(měi)国可(kě)以一(yī)直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前(qián)美元出(chū)现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即将结(jié)束了(le)。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是(shì)时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在(zài)路上(shàng)，有全球经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年(nián)贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美元的(de)历(lì)史新高(gāo)，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金融危机以(yǐ)来(lái)，时(shí)隔14年，再(zài)度出现贸易(yì)逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国(guó)出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大(dà)，且为(wèi)连续(xù)第(dì)六个月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时全球(qiú)经济数(shù)据可能(néng)比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本(běn)质是债务(wù)危机(jī)，因为信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而(ér)还(hái)钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景(jǐng)下(xià)，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务(wù)总量(liàng)达(dá)到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说(shuō)，当(dāng)前(qián)全(quán)球债务规模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮(lún)金融(róng)危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来(lái)看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数是(shì)大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪(làng)，即新一轮(lún)C下(xià)跌将(jiāng)展开。这(zhè)将是(shì)月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶的可(kě)能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未(wèi)来(lái)下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈(liè)建议有权限(xiàn)的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后(hòu)出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已经再度(dù)掉头向下(xià)。截(jié)至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合(hé)约(yuē)已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很(hěn)可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品(pǐn)指数来看，去年11月低(dī)点已经(jīng)被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很久了(le)，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是对全球的一次(cì)暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年(nián)大变局不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金融(r钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称óng)危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一(yī)直都(dōu)活在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要(yào)出现的(de)时候，最终却发(fā)现它还是(shì)没(méi)有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超(chāo)越(yuè)08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会静默，手(shǒu)握着(zhe)星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个(gè)一个(gè)走过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言(yán)弃(qì)，对(duì)真(zhēn)理执着追求的(de)人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你(nǐ)一定(dìng)等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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