财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易(yì)日(rì)净流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基(jī)本面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看(kà投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁n)好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布(bù)的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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