近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基金公司旗下(xià)的中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF同时(shí)公告(gào)，基金将于5月15日至19日正式(shì)发(fā)售，募集规模上限均为20亿(yì)元，合(hé)计募集上(shàng)限为(wèi)60亿(yì)元。目前，作(zuò)为(wèi)时下热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复(fù)盘今年以来行情，中(zhōng)不朽的意思特估行情带动央国企上市公司价(jià)值重估，同(tóng)时，其也(yě)催化(huà)多个相(xiāng)关板块(kuài)和个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日(rì)收(shōu)盘，不计算年(nián)内上市新股，A股整体平(píng)均(jūn)上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业(yè)个股平均(jūn)涨幅则(zé)近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一(yī)级）来看(kàn)，年内(nèi)涨幅居前(qián)的国(guó)企(qǐ)股(gǔ)中，传媒、计算(suàn)机(jī)、通(tōng)信、家用电器、建筑(zhù)装饰板(bǎn)块(kuài)个股均值涨幅相对居前(qián)，而(ér)基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美(měi)容护(hù)理板块个股(gǔ)则表现(xiàn)不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅(fú)居前的(de)方向为出(chū)版、影(yǐng)视(shì)院(yuàn)线、计算机设备、养殖(zhí)业、数字媒(méi)体(tǐ)板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐(cān)饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个(gè)股(gǔ)平均跌幅(fú)居前。

不朽的意思gn="center">注：分板块统计国(guó)企(qǐ)股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中(zhōng)特估(gū)行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海电(diàn)影、新(xīn)不朽的意思华文轩、中铝(lǚ)国际(jì)等多股回(huí)调(diào)近20％。从资金面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体(tǐ)个(gè)股方面，仍(réng)有不少个股获逆(nì)市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设(shè)计总(zǒng)院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日(rì)研报指出，现有的“中特估”概念引发的估(gū)值修复(fù)仍在(zài)演(yǎn)绎(yì)。短期(qī)行情在热点(diǎn)题材(cái)上体现出较(jiào)高(gāo)的赚钱效应(yīng)。长期(qī)在(zài)国(guó)企改革的深度价(jià)值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投(tóu)资机会(huì)主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关(guān)注央企(qǐ)战略(lüè)性重组和专业化整(zhěng)合，以及存在(zài)优(yōu)质资产注入(rù)上市平(píng)台或重(zhòng)组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面(miàn)较(jiào)弱，但因(yīn)行业景气、周(zhōu)期上行等(děng)原(yuán)因，近期(qī)有所改善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏低(dī)，但(dàn)是(shì)受益业务预期与估值(zhí)逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估行情(qíng)，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事(shì)业、交运和(hé)通信。

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