投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近(cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shùcos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式)据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家(jiā)全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业绩cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的(de)投资(zī)者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最(zuì)新的(de)突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率先建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这(zhè)些特质，他们的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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