近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持(chí)续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规(guī)则(zé)》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存在债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式(shì)参(cān)与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一(yī)同被(bèi)开(kāi)展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人(rén)和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤占了(le)其(qí)他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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