海通策略认(rèn)为，全A盈利拐(guǎi)点已现，23Q1全A归母(mǔ)净利润累计(jì)同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年(nián)ROE为9.3％。 上(shàng)游盈(yíng)利增速持(chí)续下(xià)滑，利润向下游转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮眼；下游(yóu)消费盈利改善幅度放缓，券(quàn)商和(hé)保险盈利大增。 数字经(jīng)济归母净利叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》单季同比已经(jīng)开始回升(shēng)，AI和半导体产(chǎn)业盈利有待改(gǎi)善，其中受益于国产(chǎn)替代的(de)半导体材(cái)料和半(bàn)导体设备维持较高增(zēng)速，其中设备盈利加(jiā)速增(zēng)长(zhǎng)；低碳经(jīng)济景气度高(gāo)位回(huí)落，新型电网(wǎng)盈利增速持续提升，主要受益于(yú)储能的快速发展。

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