5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金(jīn)购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资(zī)金(jīn)。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末(mò)，文(wén)华财经与国内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占国内期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财(cái)经PC端(duān)交易泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省(yì)软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两(liǎng)年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票(piào)并在创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易(yì)事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上(shàng)海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的(de)公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不(bù)存(cún)在关(guān)联关(guān)系。本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构成关联交易(yì)。本次(cì)交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人；本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成后，公司第一大股东不会发(fā)生(shēng)变化，且(qiě)不存在实际支配公司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守(shǒu泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省)哲。根据(jù)文(wén)华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连(lián)经一和上(shàng)海(hǎi)经一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对(duì)方(fāng)中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金(jīn)融(róng)科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户(hù)提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城(chéng)市在(zài)内(nèi)的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报(bào)告期内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万(wàn)元(yuán)，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二(èr)是(shì)在资管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核(hé)心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程度(dù)受到需求(qiú)端的(de)影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资(zī)产规模(mó)和盈利(lì)能力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华(huá)财经(jīng)，但文华财(cái)经(jīng)的毛(máo)利率显著高(gāo)于(yú)金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次(cì)交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利能(néng)力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上(shàng)市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方(fāng)就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向主要交易(yì)对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金的(de)方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关(guān)于本(běn)次交(jiāo)易的初步(bù)合作意(yì)向，交易各(gè)方在(zài)本次(cì)交易(yì)中的具(jù)体权利义务以及各项安排(pái)以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的(de)交易协议，本次交易尚需(xū)履行必(bì)要的内部决(jué)策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可(kě)正式实(shí)施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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